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华龙期货铁矿石周报总结（2026年2月9日）

核心内容概述

本报告由华龙期货投资咨询部发布，分析了铁矿石市场近期的行情回顾、基本面情况、市场信息、供应与需求端动态以及后市展望。报告指出，铁矿2605合约上周下跌4.1%，成材对原料的负反馈尚未修复，节前钢厂补库需求基本结束，市场波动较高，建议投资者谨慎观望。

主要观点与关键信息

一、行情回顾

• 铁矿2605合约：上周下跌4.1%，显示市场情绪偏弱。
• 钢厂数据：
  • 247家钢厂高炉开工率79.53%，环比+0.53%，同比+1.55%。
  • 高炉炼铁产能利用率85.69%，环比+0.22%，同比-0.07%。
  • 钢厂盈利率39.39%，环比持平，同比-12.13%。
  • 日均铁水产量228.58万吨，环比+0.60万吨，同比+0.14万吨。

二、市场信息

• 物流业景气指数：2026年1月份为51.2%，保持扩张态势。
• 商品期货表现：
  • 黄金上涨8.44%，其他主要商品期货价格下跌。
  • 锡跌幅最大，达9.24%。
• 全球股市表现：
  • 中国股市和美国股市基本下跌，欧洲股市上涨。
  • 中国科创50跌幅最大（-5.76%），法国CAC40涨幅最大（+2.5%）。
• 外汇市场：
  • 美元指数收于97.68，上涨0.55%。

三、供应端情况

• 铁矿石进口：
  • 2025年12月进口数量为11,965万吨，环比+911万吨。
  • 进口均价为101.16美元/吨，环比-0.33美元/吨。
• 澳洲与巴西发运量：
  • 澳大利亚发运量7,139.3万吨，环比+954.4万吨。
  • 巴西发运量2,763.5万吨，环比-332.8万吨。

四、需求端情况

• 钢厂终端采购：
  • 上海终端线螺采购量显示需求端有所变化。
  • 全国45个港口进口铁矿库存总量17140.71万吨，环比+118.45万吨。
  • 日均疏港量341.08万吨，环比+8.77万吨。
  • 在港船舶数量111条，环比+5条。

五、基本面分析

• 钢厂开工率与产能利用率均有所提升，但盈利率同比下滑，显示行业盈利能力承压。
• 铁矿库存增加，但疏港量上升，表明港口去库压力有所缓解。
• 澳大利亚皮尔巴拉港因飓风威胁进行清场，可能影响铁矿石出口节奏。

后市展望与操作策略

• 成材负反馈：尚未修复，需关注市场情绪变化。
• 节前补库：需求基本结束，市场进入观望阶段。
• 商品波动：近期波动较高，节前避险情绪浓厚。
• 操作建议：
  • 单边：观望
  • 套利：观望
  • 期权：观望
• 投资评级：★★（中性偏弱）

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