电力及公用事业行业2024年8月行业数据：风光新增装机达174GW，单月城乡居民生活用电增速23.7_25-240930-长城证券-12页_457kb

报告摘要

电力及公用事业行业2024年8月数据总结

核心内容概览

2024年1-8月，中国电力及公用事业行业整体保持增长态势，发电量、用电量及装机量均实现同比上升。其中，风光发电成为增长主力，而水电、火电等传统能源增速相对放缓。行业投资持续向新能源倾斜，电网建设投资增速显著高于电源投资。

主要观点

1. 发电量增长

1-8月：全国发电量共计62378.8亿千瓦时，同比增长 5.10%。
分品种增长情况：
- 水电：发电量8822.00亿千瓦时，同比增长 21.70%。
- 火电：发电量41967.70亿千瓦时，同比增长 1.0%。
- 核电：发电量2920.4亿千瓦时，同比增长 1.3%。
- 风电：发电量5973.5亿千瓦时，同比增长 7.60%。
- 太阳能：发电量2695.14亿千瓦时，同比增长 26.60%。
8月单月：全国发电量9074.20亿千瓦时，同比增长 5.8%。
- 水电：同比增长 10.7%。
- 火电：同比增长 3.70%。
- 核电：同比增长 4.9%。
- 风电：同比增长 6.6%。
- 太阳能：同比增长 21.7%。

2. 用电量稳增

1-8月：全社会用电量65619亿千瓦时，同比增长 7.9%。
- 分产业用电量：
  - 一产：914亿千瓦时，同比增长 7.0%。
  - 二产：42006亿千瓦时，同比增长 6.3%。
  - 三产：12301亿千瓦时，同比增长 11.0%。
  - 城乡居民生活用电：10398亿千瓦时，同比增长 10.9%。
8月单月：全社会用电量9649亿千瓦时，同比增长 8.90%。
- 分产业用电量：
  - 一产：149.00亿千瓦时，同比增长 4.60%。
  - 二产：5679亿千瓦时，同比增长 4.0%。
  - 三产：1903亿千瓦时，同比增长 11.2%。
  - 城乡居民生活用电：1918亿千瓦时，同比增长 23.7%。

3. 装机量增长

累计装机量：截至2024年8月，全国累计装机量312764万千瓦，同比增长 14.0%。
- 分品种装机量：
  - 水电：42867万千瓦，同比增长 2.3%。
  - 火电：141445万千瓦，同比增长 3.6%。
  - 核电：5808万千瓦，同比增长 2.3%。
  - 风电：47403万千瓦，同比增长 19.9%。
  - 太阳能：75235万千瓦，同比增长 48.8%。
1-8月新增装机量：20995万千瓦，同比增加2518万千瓦。
- 分品种新增装机量：
  - 水电：+658万千瓦（同比 -8.7%）。
  - 火电：+2859万千瓦（同比 -16.6%）。
  - 核电：+119万千瓦（同比持平）。
  - 风电：+3361万千瓦（同比 +16.2%）。
  - 太阳能：+13999万千瓦（同比 +23.7%）。
新增装机量占比：
- 水电：3.13%
- 火电：13.62%
- 核电：0.57%
- 风电：16.01%
- 太阳能：66.67%

4. 利用小时数变化

1-8月平均利用小时数：2328小时，同比下降 103小时。
- 分品种利用小时数：
  - 水电：2360小时，同比 +376小时。
  - 火电：2929小时，同比 -70小时。
  - 核电：5092小时，同比 -24小时。
  - 风电：1408小时，同比 -130小时。
  - 太阳能：862小时，同比 -45小时。
分省份利用小时数排名：
- 前五：福建（3083）、浙江（2902）、重庆（2783）、江苏（2734）、安徽（2658）。
- 后五：青海（1357）、西藏（1398）、甘肃（1724）、吉林（1731）、河北（1892）。

5. 投资额变化

电源基本建设投资完成额：1-8月共计4976亿元，同比增长 5.10%。
电网基本建设投资完成额：1-8月共计3330亿元，同比增长 23.10%。
分品种投资完成额：
- 水电：524.62亿元，同比增长 0.35%。
- 火电：738.34亿元，同比增长 25.29%。
- 核电：673.07亿元，同比增长 28.98%。
- 风电：1132.75亿元，同比下降 4.27%。
- 太阳能：1906.87亿元，同比下降 0.32%。

关键信息

风光发电增速显著：2024年1-8月，新增风光装机量达 174GW，占新增装机总量的 82.7%，显示新能源在电力结构中的快速扩张。
用电需求持续增长：城乡居民生活用电增速最快，达到 23.7%，显示其对电力需求的强劲支撑。
投资方向偏向新能源：电网投资增速显著高于电源投资，新能源（风电、太阳能）建设投资完成额占比高，表明政策支持和市场导向向绿色能源倾斜。
水电利用小时数显著提升：水电利用小时数同比增加 376小时，显示水电资源利用率提高，而风电、太阳能利用小时数下降，可能受天气因素影响。

风险提示

宏观经济下行风险
政策执行情况不及预期
用电量需求下滑
装机量不及预期
来水/风不及预期
市场电价不及预期

投资评级

股票代码	股票名称	投资评级	2024E EPS	2025E EPS	2024E PE	2025E PE
600163.SH	中闽能源	增持	0.41	0.42	11.56	11.29
600674.SH	川投能源	增持	1.03	1.10	17.32	16.22
600795.SH	国电电力	买入	0.49	0.53	10.43	9.64
600886.SH	国投电力	增持	1.04	1.17	15.29	13.59
600900.SH	长江电力	买入	1.35	1.46	21.47	19.86
600995.SH	南网储能	增持	0.43	0.50	22.74	19.56

行业走势

整体趋势：电力行业在政策支持和新能源快速发展的推动下，保持稳定增长。
重点领域：风光发电增速显著，成为行业增长的核心驱动力。
投资建议：分析师认为行业整体表现强于大市，建议关注新能源板块及具备增长潜力的企业。

总结

2024年1-8月，电力及公用事业行业整体表现稳健，发电量、用电量和装机量均实现增长。风光发电成为增长的主要动力，而水电、火电等传统能源增速相对平缓。新能源发电利用小时数整体下降，但水电利用小时数显著提升。电网投资增速高于电源投资，显示政策对电网建设的重视。分析师建议关注新能源板块，认为行业整体表现强于大市。

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