20230604-华创证券-计算机行业周报_新安全保障新发展_信息底座迎新一轮机会_15页_1mb

计算机行业周报总结

一、板块走势回顾

本周（5月29日-6月2日），中信计算机指数大幅上涨71.9%，反弹力度超过创业板指数和上证指数。板块内个股分化明显，新致软件、捷安高科等涨幅居前，杰创智能、品茗科技等跌幅居后。板块调整结束，进入快速反弹阶段，印证此前“阶段性调整接近尾声”的判断，行业进入全面复苏行情，下半年业绩修复可期。

二、政策指引与产业景气度

1. 国家安全战略升级
   二十届中央国安委会议强调“新安全格局保障新格局”，要求加强网络数据与人工智能安全治理，推动发展与安全深度融合，再次确认信创、安全行业的重要性。

2. 国产信息化短板持续存在
   国产芯片、操作系统等领域核心指标仍落后海外。2022年国产芯片市占率约11.86%，桌面OS国产化不足0.79%。信创产业链逐步推进，相关企业具备长期成长性。

3. 新一轮信创机会启动
   2019-2022年科技自立品牌（如飞腾、海光、麒麟、达梦）收入复合增长率均超过30%，2023年被视为新一轮高景气起点，叠加AI算力、数据要素等新需求，板块迎来重要布局窗口期。

三、投资建议

1. 核心赛道聚焦

   • 信创链条：太极股份、中国软件、中国长城、英方软件、麒麟信安、景嘉微、宝兰德、海量数据。
   • 网络安全：深信服、启明星辰、绿盟科技、电科网安、奇安信、安恒信息。

2. 催化逻辑

   • 政策端：数据要素市场加速推进（如贵州大数据博览会），央企平台能力整合。
   • 产业端：AI算力需求增长（如景嘉微GPU技术突破）、AIOps、国产数据库渗透率提升（如宝兰德、纳思达）。
   • 业绩端：重点公司一季度业绩普遍改善，订单增长驱动估值修复。

四、风险提示

• 推进不及预期：财政政策、技术迭代、竞争加剧均可能影响信创落地节奏。

结论：当前计算机板块处于基本面修复初期，政策与产业共振驱动行情，建议重点配置信创生态链与安全底座核心企业。