20210131-中航证券-文化传媒行业周报_就地过年催生本地娱乐_以视频_游戏和直播电商为代表的_宅经济_再站风口_7页_707kb

传媒行业周报总结

核心内容

2021年1月31日发布的中航证券传媒行业周报指出，受“就地过年”政策影响，本地娱乐需求上升，视频游戏和直播电商等“宅经济”相关行业有望迎来发展机遇。同时，传媒板块整体表现略显疲软，但部分个股表现亮眼，值得关注。

主要观点

1. 行业整体表现

• 传媒（申万）板块指数收于732.94点，周涨跌幅为-1.56%，在申万一级行业中排名第6。
• 各基准指数普遍下跌，其中创业板指跌幅最大，达-6.83%。
• 个股涨幅前五为：祥源文化（+42.99%）、电魂网络（+16.92%）、金科文化（+13.13%）、万达电影（+13.13%）、文投控股（+12.86%）。
• 个股跌幅前五为：ST数知（-24.93%）、美盛文化（-20.68%）、*ST长城（-17.86%）、众应互联（-17.74%）、芒果超媒（-11.94%）。

2. 资金配置与市场预期

• 公募基金对传媒板块的配置比例仍处于低位，随着春节临近，线上娱乐需求上升，资金关注度有望提升。
• 建议关注电影、游戏和视频行业，特别是受益于春节行情的板块。

3. 电影行业

• 春节档预售票房突破1亿元，头部影片《唐人街探案3》《你好，李焕英》《刺杀小说家》表现突出。
• 疫情加速院线行业出清，市场集中度提升，龙头效应明显。
• 建议关注【光线传媒、万达电影、横店影视、中国电影】等优质电影和院线公司。

4. 游戏行业

• 25家国内厂商在一季度将推出52款新品游戏，游戏行业在“就地过年”背景下受益。
• 建议关注精品游戏公司【完美世界】（回购计划）和【三七互娱】（《荣耀大天使》表现优异）。

5. 视频与直播电商

• 受疫情影响和春节假期影响，长短视频与电商行业有望共振发展。
• 建议关注【芒果超媒】（“长视频+电商”模式）及直播产业链相关个股【星期六】【元隆雅图】【值得买】【天下秀】【壹网壹创】。

6. 广电与大屏

• 流媒体发展迅速，5G技术推动大屏终端价值提升，利好深耕IPTV/OTT业务的公司。
• 建议关注【新媒股份】【华数传媒】【捷成股份】【芒果超媒】等。

7. 营销及MCN

• 直播、短视频成为商家带货新渠道，新型社交媒体推动新零售发展。
• 建议关注【星期六】【元隆雅图】【天下秀】【值得买】【壹网壹创】等新型营销公司。

关键信息

• 政策背景：国务院提倡“就地过年”，鼓励线上娱乐服务，如免费流量、网络视频APP限时放映等。
• 市场动态：春节档预售票房开门红，阿里影业“冲击播”助力票房转化。
• 行业趋势：疫情加速行业整合，头部企业更具抗风险能力；5G、云游戏、VR等技术推动行业发展。
• 投资建议：重点推荐电影、游戏、视频、直播电商及广电大屏相关企业。

风险提示

• 全球疫情控制不及预期
• 5G技术进展缓慢
• 政策监管风险

投资评级定义

分析师简介

• 张超：中航证券首席分析师，清华大学硕士，证券执业证书号：S0640519070001。
• 裴伊凡：中航证券传媒与互联网行业分析师，英国格拉斯哥大学经济学硕士，证券执业证书号：S0640516120002。

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