20251123-华龙证券-A股投资策略周报告_市场震荡修复_11页_799kb

A 股投资策略周报告总结

一、核心观点

• 上周市场整体震荡调整，各风格指数均出现不同程度下跌，其中周期、成长风格调整幅度较大，主因局部高估及外围市场波动传导。
• 12 月美联储降息预期有所上调，对后续市场情绪或有一定影响，但降息共识存分歧，需关注后续政策动向。
• 市场流动性总体充足，成交活跃，长期资金积极布局，支撑市场修复。
• 未来可关注成长方向（AI+、人形机器人等）、“反内卷”相关产业以及内需改善导向的细分领域。

二、投资方向建议

1. 细分行业配置

• 科技与先进制造： 成长方向局部估值消化后配置机会显现，关注AI、自主可控、人形机器人、低空经济、国防军工等。
• “反内卷”政策受益领域： 关注电力设备、基础化工等行业基本面改善机会。
• 内需改善方向： 机械设备、家用电器、汽车、消费电子、“两新”、“两重”、“城市更新”等。

三、风险提示

• 经济复苏不及预期风险
• 行业周期波动风险
• 汇率波动风险
• 数据或政策不确定性
• 贸易保护主义及黑天鹅事件影响

（注：内容基于投资策略观点，仅供参考）