20240323-川财证券-大制造行业周报_英伟达首款Blackwell芯片采用铜缆连接_10页_516kb

川财证券研究报告摘要

核心观点

• 宏观经济：2024年中国经济呈弱复苏态势，房地产政策逐步生效，下行放缓预期增强；美国降息周期或缓解外资流出压力。聚焦双循环新格局及新质生产力。
• 市场表现：上证指数震荡下行，军工、氢能板块表现突出，机械设备行业周跌幅4.2%。
• 行业机会：
  • 军工板块：建议关注民参军、导弹相关标的（如纵横股份、华秦科技）。
  • 新能源：氢能源、风电、储能受益于政策支持，产业链加速推进。
  • 先进制造：铜缆高速连接、AI应用端硬件滞涨，关注半导体、VR设备等。
• 风险提示：经济增速不及预期、政策执行不足、AI领域估值波动。

板块轮动

• 本周表现：国防军工(+13.1%)、创业板综(+0.84%)领跑；机械设备、医药生物、有色金属领跌。
• 概念板块：Sora、铜缆高速连接、短剧游戏活跃；送转填权、金属镍、钴承压。

关键数据与动态

• 市场交易：AI及低空经济为半周主线，高标股炸板增加，周尾资金获利了结加剧。
• 氢能产业：政策扶持驱动放量提速，中国石化发布技术标准，产业链中上游企业受关注。
• 铜缆连接：英伟达芯片采用铜缆技术，带动线缆、互连器件概念股联动上涨。

投资建议

• 筹码优先：聚焦超跌优质个股、政策驱动标的及创新概念。
• 避高就低：避免追高AI硬件端，关注应用端及顺周期板块轮动。