电子行业周跟踪：华为推出TruSense系统，英伟达预计Blackwell芯片Q4劲收数十亿-240903-山西证券-14页_1mb

半导体与电子行业周报（20240826-0901）分析总结

市场表现

上周，申万电子指数上涨34.3%，半导体指数上涨29.6%。其中表现最佳的细分板块包括其他电子(+599%)、半导体设备(+547%)、集成电路封测(+468%)。相比之下，费城半导体指数下跌1.34%，台湾半导体指数微跌0.25%。主要电子公司中，科森科技(+613%)、深圳华强(+5203%)、智动力(+507%)、奋达科技(+336%)、智新电子(+325%)涨幅居前；云里物里(-159%)、力源信息(-117%)、好上好(-107%)、利亚德(-101%)、华岭股份(-92%)跌幅居后。

行业新闻

• 华为TruSense系统发布：华为推出全新TruSense系统，支持连续生命体征监测，可测量60多种健康指标并通过算法评估情绪健康。
• 英伟达第四季度营收预期：虽然Q3营收指引未达最高预期，但预计Blackwell芯片第四季度将贡献数十亿美元营收。
• 封装设备增长前景：集邦咨询预测2024年先进封装设备销售额将增长10%以上，2025年有望增长超20%，主要受益于AI服务器需求扩张和先进封装技术的进步。

公司公告摘要

• 寒武纪-U：上半年营收下滑43.42%，净利润亏损收窄至-53.0亿元。
• 华虹公司：上半年营收同比下滑23.88%，净利润减少83.33%。
• 中芯国际：上半年营收同比增长23.2%，但净利润下滑45.1%，主要受成本结构影响。

投资建议

山西证券建议投资者关注以下方向：

1. 华为TruSense系统带来的消费电子产业链机遇，尤其是可穿戴设备和AI眼镜的推广；
2. 英伟达强劲的数据中心业务推动下，先进封装及相关设备、材料需求的增长；
3. 长期国产替代趋势以及AI手机可能带来的换机潮机会。

短期内，建议投资者关注细分领域龙头股，如半导体设备、封测企业，避开业绩不佳公司。

风险提示

• 下游需求回暖延迟
• 技术突破不及预期
• 产能瓶颈
• 外部制裁升级风险