20220805-瑞达期货-铁矿石市场周报_库存再增_需求回暖_矿价或宽幅波动_14页_1mb

铁矿石市场周报总结

核心内容

本周铁矿石市场呈现宽幅波动，期价在区间内整理，受多种因素影响，包括政策支持、复产预期、国际油价走弱、发运及到港量增加等。整体来看，市场供应端相对宽松，但需求端有所回暖，为后市提供了支撑。

主要观点

• 期价波动：本周铁矿石期价宽幅整理，受国际油价走弱及发运到港量增加影响，矿价两日下跌7%，但周五因股市及钢价走高而反弹。
• 下周展望：预计下周铁矿石期价将继续宽幅整理，港口库存连续六周增加，供应端仍宽松，但钢价持续反弹，钢厂利润修复，复产预期转为现实，或推动现货需求上升。
• 技术分析：I2209合约日线MACD指标显示DIFF与DEA向上走高，BOLL指标显示上轨与中轴开口缩小，期价或测试中轴支撑。操作建议短线于710-760区间低买高抛，止损15元/吨。
• 现货价格：本周青岛港61%澳洲麦克粉矿现货价格报791元/干吨，周环比下降36元/干吨。现货价格弱于I2209合约，5日基差为18元/吨，周环比下降27元/吨。
• 到港量增加：本期澳巴铁矿石发运总量为2653.5万吨，环比增加133.8万吨；中国47港到港总量2285.7万吨，环比增加187.9万吨，北方六港到港量环比增加218.5万吨。
• 矿山产能利用率：全国226座矿山样本产能利用率为64.17%，环比上升0.24%；库存273.79万吨，周环比增加37.28万吨。
• BDI指数下滑：8月5日BDI指数为1603，周环比下降292点，显示海运需求有所减弱。
• 钢厂库存：全国钢厂进口铁矿石库存总量为9790.13万吨，环比增加105.81万吨；库存可用天数为25天，较上一期增加1天。
• 粗钢产量：6月中国粗钢产量9073万吨，同比下降3.3%；1-6月累计产量52688万吨，同比下降6.5%。
• 高炉开工率：247家钢厂高炉开工率72.70%，环比增加1.09%，同比去年下降9.22%；高炉炼铁产能利用率79.60%，环比增加0.30%，同比下降5.73%。
• 钢材价格：8月5日西本新干线钢材价格指数为4340元/吨，周环比上涨60元/吨。
• 期权策略：建议买入I2301合约的虚值看跌期权，以应对港口库存持续回升可能对矿价的拖累。

关键信息汇总

供应端

• 澳巴铁矿石发运总量及到港量增加，供应端宽松。
• 全国矿山产能利用率上升，库存增加。

需求端

• 钢厂高炉开工率及产能利用率上调，复产预期转为现实。
• 钢厂进口矿库存可用天数增加，现货需求有望提升。

市场表现

• 铁矿石期价宽幅整理，现货价格弱于期货。
• 仓单量保持稳定，前20名净持仓增加，显示市场多头情绪有所回升。

技术与策略

• I2209合约技术面显示支撑测试可能，操作建议短线低买高抛。
• 期权市场建议买入虚值看跌期权，以对冲库存增加带来的下行风险。

总结

本周铁矿石市场在政策支持和复产预期的推动下，期价呈现宽幅波动。尽管供应端宽松，但需求端有所回暖，钢厂利润修复及进口矿库存较低为后市提供了支撑。技术面上，I2209合约或测试中轴支撑，操作建议短线低买高抛。现货价格弱于期货，但随着钢厂复产预期的实现，现货需求有望提升。期权市场建议买入虚值看跌期权以应对库存增加带来的下行压力。整体来看，市场仍处于震荡整理阶段，需关注后续供需变化及政策动向。