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红塔早报总结

核心内容概述

红塔早报为期货市场提供多板块的投资策略分析，涵盖有色、黑色、能化、油脂油料等主要商品。报告从供需基本面和技术面两个角度对各品种进行分析，为投资者提供短期操作建议。

投资策略概览

主要观点与关键信息

有色板块

• 铜：
  ICSG报告显示，2022年5月全球精炼铜市场供应过剩5,000吨，而4月曾报告短缺23,000吨。前五个月累计供应过剩43,000吨，较2021年同期的短缺23,000吨明显改善。
  技术面显示，沪铜指数今日震荡收阳，量能放大，预计短线于61500一线下方运行。建议日内短线观望。

• 铝：
  SMM统计显示，国内电解铝社会库存较上周四小幅增加0.3万吨，较去年同期下降8.8万吨。库存结束去库趋势，进入累库阶段，对铝价上涨形成压制。预计一月累库形势将延续。

• 锌：
  供应端，8月国产矿加工费上涨150元/金属吨至3900元/金属吨，精炼锌供给或环比增长至51-52万吨。消费端，锌下游需求疲软，短期内改善不明显。

• 镍：
  镍铁供应持续大于需求，精炼镍基本面走弱压力不减。不锈钢需求复苏偏缓，成本下行和主动去库导致现货和期货价格震荡下行，基差维持升水。

油脂油料板块

• 豆油：
  美国中西部大豆主产区8月可能面临炎热干燥天气，影响单产。未来几周降雨可能缓解影响，但整体仍处于震荡偏弱走势。

• 棕榈油：
  马来西亚7月底棕榈油库存可能增加9.8%至182万吨，主要因产量增加。技术面显示支撑已破位，需等待后续确认，可少量逢高试空。

• 豆粕：
  8月4日豆粕报价普遍下跌20-30元，江苏地区主流报价在4150-4250元/吨，8-9月基差报m2209+200。技术面显示豆粕已到达下方强力支撑位，不建议继续追空，建议观望。

• 菜粕：
  技术面显示菜粕也接近下方强力支撑位，但无明显反弹迹象，后续可能在该支撑位附近震荡偏弱运行，建议多看少动，观望为主。

• 玉米：
  8月4日东北三省及内蒙新玉米主流收购均价2661元/吨，华北黄淮均价2832元/吨。港口平仓价和成交价保持稳定，技术面建议观望，等待趋势明朗。

投资咨询信息

• 金融板块：李大荣，投资咨询号Z0001610，从业资格号F0231478，邮箱：lidarong@hongtaqh.com
• 有色板块：罗明辉，投资咨询号Z0010226，从业资格号F0268405，邮箱：luominghui@hongtaqh.com
• 黑色板块：罗奕萌（Z0012339，F0275278），赵利梅（F3053474），邮箱：luoyimeng@hongtaqh.com、zhaolimei@hongtaqh.com
• 能化板块：赵欧娅，投资咨询号Z0017180，从业资格号F3067732，邮箱：zhaouya@hongtaqh.com
• 油脂油料板块：许治平，投资咨询号Z0016162，从业资格号F3056217，邮箱：xuzhiping@hongtaqh.com

免责声明

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