20220805-金源期货-铁矿石月报_铁矿石供需双增_矿价或宽幅震荡_13页_1mb

铁矿石供需双增分析总结

核心内容概述

本报告分析了2022年8月铁矿石市场的供需变化趋势，指出未来一个月铁矿石市场或将呈现供需双增的格局，短期价格可能宽幅震荡，中期则面临压力。报告涵盖供需两端的详细分析，并结合图表数据对市场走势进行了展望。

主要观点

1. 供需双增预期

• 供给端：四大矿山生产稳定，海外发运逐步回升，1-31周全球发运量同比增加1.9%。其中，FMG增长显著，巴西淡水河谷略有下降。
• 需求端：钢厂减产导致铁水产量下降，但随着9-10月钢材需求旺季的到来，铁矿石需求有望回升。
• 钢厂利润：钢厂利润短期回升，但中期压力较大，主要受供需变化和成本因素影响。

2. 价格走势预期

• 铁矿石期货价格短期或宽幅震荡，参考区间为650-890元/吨。
• 期货价格反映预期，现货市场因钢厂备货行为也推动价格波动。

3. 库存情况

• 港口库存回升至偏高位置，钢厂库存消费比增加，显示库存压力有所上升。
• 钢厂补库需求增加，库存可能逐步回升。

关键信息

1. 供给端分析

• 海外发运：1-31周全球发运量61897.9万吨，同比增加1.9%。
  • 力拓：18313.5万吨，同比增加1.23%
  • BHP：17434.7万吨，同比增加2.81%
  • FMG：11120.8万吨，同比增加15.96%
  • 巴西淡水河谷：15028.9万吨，同比减少2.63%
• 非主流矿：澳洲非主流矿发运量略有下降，巴西非主流矿略有上升，南非发运量显著增加。
• 四大矿山：力拓、BHP、FMG和巴西淡水河谷的发运量整体呈现回升趋势。

2. 需求端分析

• 国内产量：7月生铁、粗钢、钢材产量分别为5751.55万吨、6186.31万吨和6116.82万吨，环比均下降。
• 钢材需求：由于经济增速下滑，钢材需求下降，钢厂减产。
• 未来预期：9-10月钢材需求旺季将到来，铁矿石需求回升概率大。

3. 库存情况

• 港口库存：全国45个港口进口铁矿石库存为13703.98万吨，环比增加169.43万吨。
  • 澳矿库存6452.83万吨，环比增加245.28万吨
  • 巴西矿库存4487.36万吨，环比下降32.79万吨
  • 贸易矿库存7986.18万吨，环比增加81.73万吨
• 钢厂库存：截至8月初，247家钢厂进口矿库存为9790.13万吨，环比增加105.81万吨。
  • 钢厂日耗261.70万吨，环比增加1.69万吨
  • 库存消费比37.41，环比增加0.16天

4. 国内矿山生产

• 产量：上半年国内铁矿石产量同比下降2.9%，6月产量同比增加9.2%。
• 区域差异：河北、辽宁产量增长较快，四川、内蒙古、新疆则出现减产。
• 矿山库存：186家矿山产能利用率64.78%，环比增加0.47%；矿山精粉库存339.01万吨，环比增加47.32万吨。

5. 海运费情况

• 运费回落：8月初巴西图巴朗-青岛运费24.85美元/吨，同比下降5.41美元/吨；西澳-青岛运费9.3美元/吨，同比下降2.41美元/吨。
• 原因：海外经济回落，欧美需求减少，同时航运供应恢复。

风险提示

• 环保限产：可能对国内钢厂生产造成影响，进一步影响铁矿石需求。
• 外矿发运超预期：若海外发运量大幅上升，可能对铁矿石价格形成下行压力。

行情展望

• 短期走势：铁矿石价格或宽幅震荡，参考区间为650-890元/吨。
• 中期走势：由于库存回升至偏高位置，且钢厂利润中期承压，预计价格面临下行压力。
• 供需变化：钢厂高炉有望见底回升，供给端海外发运保持稳定，整体呈现供需双增态势。

重要资讯

• 中国钢铁工业协会成立铁矿石工作委员会，旨在统筹国内钢铁企业力量，促进行业高质量发展。

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