掘金智能家居行业万亿星辰蓝海：旧时“家居”堂前燕，飞入“智能”百姓家-20210622-申万宏源-34页_2mb

报告摘要

智能家居行业分析总结

核心内容

智能家居是基于物联网、云计算、人工智能等技术，以住宅为平台构建的家居生态圈。它通过集中管理、远程控制、互联互通、自主学习等功能，实现家庭环境管理、安全防卫、信息交流、消费服务、影音娱乐与家居生活的有机结合，同时通过数据收集和分析，为用户提供个性化服务。当前，智能家居行业正快速发展，市场渗透率有望持续提升，龙头企业持续发力，行业前景广阔。

主要观点

智能家居的演进阶段
- 智能单品阶段：以产品为中心，设备通过感知技术实现智能化控制，但各设备孤立分散，使用体验较差。
- 智能互联阶段：以场景为中心，利用物联网技术实现设备互联互通，构建全屋智能系统。
- 主动智能阶段：以用户为中心，基于数据分析和深度学习，提供准时化、个性化、智能化的服务。
智能家居市场潜力巨大
- 2020年中国智能家居市场规模已达1705亿元，CAGR接近30%，行业规模近年保持双位数增长。
- 美国和欧洲智能家居渗透率分别达到32%和20%以上，而中国仅为4.9%，提升空间巨大。
- 智能家电（如空调、冰箱、洗衣机）占据智能家居市场的主要份额，超过70%。
产业链布局广泛
- 上游：包括芯片、传感器、通信模块、存储设备等，代表企业如华为、联发科、京东方、广微机电等。
- 中游：包括智能平台、系统集成商、解决方案提供商等，代表企业如小米、海尔、华为、阿里云等。
- 下游：包括智能终端、家电企业、智能硬件提供商等，代表企业如美的、格力、海康威视、小米等。
行业参与者与技术支撑
- 互联网巨头及消费电子龙头凭借物联网、大数据、人工智能等优势，在智能家居领域具备显著竞争力。
- 智能家居行业涉及多个技术领域，包括智能连接、大数据分析、云平台、人工智能等。

关键信息

智能家居应用场景

家庭安防：如智能门锁、摄像头、红外传感器等，满足用户对安全的需求。
智能照明：如地板传感器、智能面板等，实现自动控制，提升生活便利性。
智能厨房：如智能冰箱、智能烹饪锅等，帮助用户管理食材、优化烹饪过程。
影音娱乐：如智能电视、智能音箱、智能路由器等，提供丰富的娱乐体验。
健康医疗：如智能空气净化器、智能水处理系统、智能电饭煲等，守护用户健康。

龙头企业布局

美的：自2014年起推出M-Smart战略，构建开放生态平台，接入多种智能交互入口，形成广泛的生态链。
海尔：推出U+智慧生活X.0，从单品控制到全屋智能，再到智慧社区，逐步完善智能家居生态。
格力：打造“零碳健康家”，集成光伏、储能、智能控制等技术，实现节能环保与健康生活。
华为：推出HiLink生态战略，构建全场景智能连接平台，支持多种设备与协议，具备高安全等级。
小米：以AIoT为核心战略，投入大量资金发展智能硬件生态链，与多家企业达成合作，布局智能生活。

投资分析

智能家居行业具备较高的成长性，未来增长潜力强劲。
产业链各环节均有投资机会，上游核心零部件、中游平台型企业、下游终端设备提供商均有发展潜力。
行业投资评级分为看好（Overweight）、中性（Neutral）、看淡（Underweight），需结合市场基准指数（沪深300或恒生中国企业指数）进行评估。