20250818-国金证券-宏观专题分析报告_十五五_规划的两条主线_16页_1mb

分析内容总结

“十五五”时期（2026-2035年）是中国基本实现社会主义现代化的关键阶段。目标是实现2035年人均国内生产总值达到中等发达国家水平，这要求GDP年均增速保持4.4%以上。考虑到潜在经济增长下行压力，实际年均增速应不低于4.8%，乐观情形下设定为5%左右，为长远目标打下基础。

外部环境面临大国竞争、地缘政治风险加剧，国际不确定性增加。内部主要矛盾是有效需求不足，表现为居民消费率低、投资率高。应以扩大内需为主线，推动从“制造大国”向“消费大国”转型。具体措施包括完善收入分配制度（提高劳动报酬占比、居民收入占比）；强化社会保障（补民生短板、推进农村养老金改革）；优化消费结构（扩容服务消费、清理消费限制）；完善长效机制（增加消费率指标、改进统计方法、调整考核机制）；以及以新型城镇化释放内需潜力。

科技主线聚焦新质生产力跃升，包括因地制宜发展新兴产业、突破关键技术（如集成电路、工业软件）、保持制造业合理比重（防止比重下滑）、推动传统产业高端化、智能化、绿色化。同时，需应对风险：国际形势变化可能导致经济增长不及预期，政策理解偏差也可能影响规划执行。

总之，“十五五”时期需在高质量发展和创新驱动下，平衡内外因素，确保经济可持续增长和民生改善。