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“十五五”规划总结

核心内容

“十五五”规划是中国在2026-2030年间制定的经济社会发展蓝图和行动纲领，标志着我国迈向2035年基本实现社会主义现代化的关键阶段。该规划不仅是对“十四五”规划的延续，更是基于“新发展阶段、新发展理念、新发展格局”的背景，以“新五年规划”全面推进高质量发展，加快中国式现代化进程。

主要观点

1. 五年规划的战略意义

• 五年规划是国家发展的蓝图和行动纲领，体现了国家战略意图，明确了政府工作重点，引导市场主体行为。
• 从“一五”计划到“十四五”规划，一以贯之的主题是建设社会主义现代化国家。
• “十五五”规划将围绕基本实现社会主义现代化目标，推动“一张蓝图绘到底”，确保战略目标的实现。

2. 系统重构：迈向2035年的“新”五年规划

“十五五”规划是在“两个变局，一个飞跃”这一历史背景下的系统性重构，涵盖外部和内部宏观环境的变化，以及科技飞跃带来的影响。

（一）外部变局

• 世界经济重心调整：中国成为世界格局演变的主要推动力量，新兴市场国家和发展中国家群体性崛起，改变了国际力量对比。
• 逆全球化加剧：全球产业链供应链加速重构，各国更加重视安全和韧性。美国推动“去中国化”，对我国形成挑战。
• 全球治理变革：以中国为代表的“全球南方”国家影响力增强，推动全球治理体系更加公正合理。

（二）内部变局

• 经济底层逻辑转型：中国经济增长驱动力从土地财政转向新质生产力，标志着一场“转型革命”。
• 新质生产力成为核心动力：新质生产力具有“高科技、高效能、高质量”的特征，是推动高质量发展的关键。
• 推动因地制宜发展新质生产力：需避免“合成谬误”，防止重复建设和产能过剩，实现区域协调发展。

（三）科技飞跃

• 人工智能引领科技新时代：人工智能技术正引发一场全方位的科技革命，其影响远超前三次工业革命。
• AI成为大国竞争关键力量：AI技术推动“消费创造、投资提质、出口升级”，成为塑造大国竞争力的核心。

3. 转折跨越：“十五五”何以重要？

“十五五”时期具有多重历史交汇点，是落实三中全会改革举措、迈向2035年基本实现现代化、实现多重战略转折的关键阶段。

（一）历史方位

• 改革关键期：“十五五”时期与新一轮全面深化改革任务重叠，需加快落实改革举措，推动构建高水平社会主义市场经济体制。
• 重大历史节点：2026年建党105周年，2027年建军100周年，2029年新中国成立80周年，这些节点将推动国家发展实现更大跨越。

（二）时代使命

• 夯实基础、全面发力：通过“十四五”“十五五”“十六五”三个五年规划，实现2035年基本实现社会主义现代化。
• 实现人均GDP目标：2025年我国人均GDP为13303美元，低于高收入国家门槛。需通过“十五五”实现高收入目标，并向中等发达国家水平迈进。

（三）决定性转折

• 六大战略叠加共振：
  1. 系统性重塑生育支持政策：投资向“人”倾斜，推动从“人口红利”向“人才红利”转变。
  2. 全方位扩大内需：强化消费基础性作用，应对国际不确定性。
  3. 新旧动能转换：加速发展新质生产力，化解房地产和地方债务风险。
  4. 全面绿色转型：建立碳排放双控机制，推动实现2030年碳达峰目标。
  5. 科技革命加速：人工智能推动产业升级和大国博弈。
  6. 强化央国企逆周期调节：央国企在经济转型中发挥稳定器作用，服务国家战略。

关键信息

• “两个变局，一个飞跃”：外部变局（百年未有之大变局）、内部变局（经济转型）、科技飞跃（人工智能）。
• “新质生产力”：成为“十五五”时期经济增长的强劲动力，强调高科技、高效能、高质量。
• “人口红利”转向“人才红利”：需加快生育支持政策改革，推动人口结构优化。
• “投资于人”：财政支出结构需向民生领域倾斜，提高居民消费信心。
• “碳达峰”目标：建立能耗和碳排放双控机制，确保2030年如期实现。
• “全球南方”崛起：推动全球治理体系更加公正合理，提升中国影响力。
• 央国企作用：作为逆周期调节的重要力量，推动新型基础设施投资。

风险提示

• 政策理解不全面的风险：需全面准确理解政策意图。
• 政策落实不及预期的风险：政策执行效果可能受多种因素影响。
• 国际形势不确定性的风险：地缘政治冲突、逆全球化趋势可能带来挑战。

图表目录（关键图示）

• 图1：五年规划历史演进
• 图2：中国经济总量有望在二十一世纪中叶成为全球第一
• 图3：2023年“全球南方”国家主要指标占全球比重
• 图4：金砖国家购买力平价GDP占比已超越G7国家
• 图5：全球化发展进程
• 图6：全球产业链转向“安全”“韧性”优先的“网络型”
• 图7：地缘政治风险指数上升
• 图8：全球经济政策不确定性指数持续上升
• 图9：“全球南方”国际地位提升对国际秩序的影响
• 图10：中国快速发展对“全球南方”国家的机遇
• 图11：全球治理体系演进历程
• 图12：地方土地出让收入变化
• 图13：土地财政的“合成谬误”
• 图14：四次科技革命对比
• 图15：“十五五”时期重大历史节点交汇
• 图16：我国GDP同比增速变化及预测
• 图17：“一五”到“十四五”期间GDP年均增速
• 图18：我国GDP占全球比重变化
• 图19：“中等发达国家”目标演进
• 图20：2024年发达经济体人均GDP
• 图21：“两步走”实现人均GDP目标
• 图22：“十五五”时期六大转折期叠加
• 图23：中国总人口在“十四五”达峰
• 图24：劳动人口占比见顶时人均GDP比较
• 图25：投资于人仍有较大提升空间
• 图26：日本、韩国生育现金补贴/GDP水平
• 图27：供需矛盾拖累名义经济增速
• 图28：我国居民消费支出占GDP比重
• 图29：房地产业增加值变化
• 图30：“三新”经济增加值变化
• 图31：三次产业占GDP比重变化
• 图32：能源消费结构变化
• 图33：全球AI企业数量分布
• 图34：AI全产业链示意图
• 图35：央国企引领超前投资
• 图36：全球螺旋式衰退风险加大
• 图37：央企战略性新兴产业投资
• 图38：雅下水电工程预计装机容量占比

分析师承诺及简介

• 章俊：首席经济学家，联系方式：010-8092-8096，zhangjun_yj@chinastock.com.cn
• 张迪：宏观经济分析师，联系方式：010-8092-7737，zhangdi_yj@chinastock.com.cn

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