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“十五五”规划分析与展望

本文为券商研究报告，主要解读“十五五”（2026-2030年）规划的定位、目标、节奏及信号。

一、规划定位

“十五五”规划作为国家发展规划体系中的统领，是全国“三级四类”规划体系的核心。纵向看，2018年国办发布《关于统一规划体系更好发挥国家发展规划战略导向作用的意见》明确了以国家发展规划为统领的体制。横向看，我国已实施14个五年规划，每一份规划都顺应时代背景，书写了经济发展奇迹。此轮规划应承接2035年“基本实现社会主义现代化”的远景目标，并重点对接二十届三中全会提出并要于2029年完成的约300项改革任务。

二、规划编制节奏

当前规划编制处于框架搭建阶段。以“十四五”规划时间为参照，经历从前期研究到最终公布9个环节，“十五五”节奏尚在初稿审议阶段，预计于2025年下半年召开中央全会（大概率是二十届四中全会）审议规划编制建议。全文预计于2026年“两会”期间表决出台。

三、近期信号与重点关注

（1）领导指示： 2025年4月30日的座谈会上，肯定此前规划任务需巩固拓展、突破瓶颈、补齐短板，同时要突出新质生产力培育与民生福祉两个重点。
（2）网络征求意见： 此前已完成“十五五”规划编制工作网络征求意见，涵盖党建、科技、改革、民生等27大领域，响应率高，将映射到全文重要领域。
（3）发改委立项研究方向： 公开征集的18项研究课题覆盖宏观政策、GDP目标、科技、城乡发展、养老保障、财政金融等热点，具体分为四类主线：

• 经济主线： 延续高质量导向，维持总量目标稳中偏高，加快经济结构调整；
• 改革主线： 承接二十届三中全会改革任务并融入“十五五”规划；
• 科技主线： 重点强调因地制宜发展“新质生产力”，推动原始创新与新产业形成；
• 民生主线： 加快推进共同富裕战略，发挥就业、收入、教育、住房等方面制度协同。

四、主要目标与政策重心

• 经济目标： 延续“2035年GDP翻番”远景，对应“十五五”GDP增速需争取达到乃至接近5%。
• 改革： 强调全面深化改革，尤其是国资国企改革、科技体制优化及预算财政制度健全。
• 科技创新： 突出“新质生产力”核心，包括未来产业布局、人工智能融合、原始创新体制等。
• 民生福祉： 推进共同富裕、老龄应对、生育友好型社会建设等重点领域。

风险提示

外部环境、政策实施力度、地缘博弈均可能影响规划落地效果。

总结来看，“十五五”规划需平衡承前启后的责任，面临国际环境复杂背景，需通过结构性改革激发增长动力，以高质量的发展保证2035年远景顺利落地。