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证券研究报告总结 - 晨会聚焦

核心内容概述

本报告由中原证券分析师周建华于2022年1月7日发布，涵盖大宗商品行情、国际市场表现、财经要闻、宏观策略、行业公司动态、重点数据更新、新股申购信息、IPO信息及近期报告等多个方面，旨在为投资者提供全面的市场分析与投资建议。

主要观点

大宗商品行情

• 美元指数下跌0.10%，显示美元走弱趋势。
• COMEX黄金下跌0.24%，受市场情绪影响。
• NYMEX原油微跌0.03%，市场供需关系未有明显变化。
• 铁矿石上涨1.66%，受国内需求及政策支持影响。
• 螺纹钢上涨0.97%，反映钢铁行业需求回升。
• LME铜下跌1.05%，铜价受全球经济复苏预期减弱影响。
• LME铝上涨2.81%，铝价受供应紧张推动。
• CBOT大豆、玉米、小麦分别微涨和下跌，反映农业市场波动。

国际市场表现

• 道琼斯指数下跌1.07%，美股整体表现不佳。
• 标普500指数下跌1.94%，市场风险偏好下降。
• 纳斯达克指数下跌3.34%，科技股承压。
• 德国DAX指数微涨0.74%，欧洲市场相对稳定。
• 富时100指数微涨0.16%，英国市场小幅回升。
• 日经225指数下跌2.88%，受日元贬值及市场情绪影响。
• 恒生指数微涨0.72%，港股表现相对温和。

财经要闻速览

1. 要素市场化配置改革试点
   国务院发布《要素市场化配置综合改革试点总体方案》，计划2022年上半年完成试点布局，2025年基本完成试点任务，重点在于土地、劳动力、资本、技术等要素的市场化改革，同时推动数据要素制度建设。

2. 房地产贷款增长
   房地产贷款同比增长8.4%，支持首套房贷款占比超90%，长租房市场获得金融支持，贷款增速接近各项贷款平均增速的5倍。

3. 香港交易所衍生产品假期交易
   香港交易所计划在2月底进行市场准备测试，目标在复活节假期前实施衍生产品假期交易，以便利国际投资者进行风险管理。

4. 法国对Meta和谷歌罚款
   法国因隐私问题对Meta和谷歌分别开出6000万欧元和1.5亿欧元的罚款，反映数据隐私监管趋严。

宏观策略

• A股走势：1月6日A股市场呈现“先抑后扬”走势，受金融、酿酒、汽车及游戏等行业拖累，股指一度下探，但随后低价蓝筹股如水泥建材、工程类及钢铁股逆势上涨，带动市场回升。
• 后市展望：预计A股短线将小幅整理，创业板或有超跌反弹。建议投资者关注工程类、家电、食品饮料等低估值蓝筹股，并注意市场热点频繁带来的赚钱效应不足，场外资金情绪仍偏谨慎。
• 风险提示：政策风险、经济下滑风险、市场情绪波动风险。

行业公司动态

传媒行业

• 2021年传媒板块上涨6.58%，与上证指数持平，板块已逐步企稳。
• 商誉风险已释放，监管趋于严格，但市场担忧情绪减弱。
• 重点推荐完美世界、三七互娱、吉比特、万达电影、光线传媒、分众传媒、值得买、中信出版等公司。
• 近期关注点：
  • 游戏板块：2021年市场规模2965亿元，增长稳健，游戏出海增长16.6%，建议关注出海战略、云游戏、VR/AR及产品周期。
  • 电影板块：元旦档票房约10亿元，春节档影片丰富，有望带动观影需求。
  • 虚拟人技术：已在主流媒体平台大型节目中试水，未来有望加速发展。
  • 知识产权保护：国家版权局发布《“十四五”版权发展规划》，强调新技术在版权保护中的应用。

重点数据更新

限售股解禁明细

• 多家上市公司在2022年1月10日及1月6日解禁，涉及中集车辆、科大国创、瑞普生物、英科再生、宏华数科、东方电气、华测导航、科德数控、阿科力、华荣股份、华正新材、招商南油、广生堂、巨星农牧、申菱环境、埃斯顿、惠泰医疗等。
• 解禁数量从几十万股到数百万股不等，部分公司解禁比例较高，如惠泰医疗解禁比例达44.97%。

沪深港通前十大活跃个股

• 天合光能、中微公司、东方生物、容百科技、中芯国际、华测导航、科德数控、华荣股份、华正新材、招商南油等个股活跃。
• 部分个股出现下跌，如天合光能、中微公司，也有部分个股微涨，如东方生物、容百科技。

新股申购与IPO信息

• 今日新股申购：表格中未提供具体信息，但列出了部分拟申购公司。
• IPO信息：
  • 益客食品：发行代码301116，发行价11.40元，1月6日发行。
  • 合富中国：发行代码732122，1月10日发行，但发行价和发行数量未提供。
  • 诚达药业：发行代码301201，1月10日发行，发行价为0.60元，但发行数量未明确。

近期报告摘要

• 市场分析：A股市场在1月6日呈现震荡走势，受外围市场影响，但低价蓝筹股带动反弹。
• 宏观策略：强调稳增长政策的实施，关注结构性机会，特别是低估值蓝筹股。
• 行业周报：传媒行业在经历多轮调整后逐步企稳，关注游戏出海、云游戏、VR/AR等趋势。
• 其他报告：涉及货币政策、IPO融资、地产及社销数据、芯片、金融周期、电子通信行业等，强调关注行业景气周期及政策导向。

投资建议

• 短期建议：关注工程类、家电、食品饮料等低估值蓝筹股。
• 中长期建议：持续关注低估值蓝筹股，把握结构性机会。
• 行业推荐：传媒行业、游戏行业、VR/AR、虚拟人技术、知识产权保护等。

风险提示

• 政策风险：如房地产调控、数据隐私监管等。
• 经济下滑风险：可能对市场情绪及资金流入产生负面影响。
• 市场波动风险：市场热点频繁转换，缺乏持续性赚钱效应。
• 商誉减值风险：部分公司可能仍面临商誉压力。
• 监管超预期风险：政策可能进一步收紧，影响行业预期。

总结

本报告综合分析了2022年初的大宗商品走势、国际市场表现、财经要闻、宏观策略、行业动态及投资建议，重点强调了低价蓝筹股的反弹趋势、传媒行业逐步企稳、游戏出海及虚拟人技术的潜力以及政策导向下的结构性机会。同时，报告提供了限售股解禁、沪深港通活跃个股、新股申购及IPO信息，帮助投资者把握市场动态。整体来看，建议投资者关注低估值蓝筹股，同时留意政策变化及市场情绪波动，控制风险。