20220313-华鑫证券-机械行业第11周周报_关注MiniLED渗透率提升拉动相关设备需求_24页_1mb

机械行业第11周周报总结

核心内容概览

本报告主要分析了机械行业近期的市场表现、行业趋势及重点推荐公司，围绕制造业转型升级、新能源发展、油服行业复苏等主题展开。

主要观点与关键信息

1. 市场表现

• 机械板块：上周整体表现不佳，跌幅为 -4.70%。
• 子板块表现：
  • 光伏设备涨幅最大，为 -1.80%。
  • 激光加工设备跌幅最大，为 -9.08%。
• 沪深300：上周跌幅为 -4.22%，较机械板块跌幅更小。

2. 行业与公司投资观点

2.1 行业投资策略

• 国内制造业正处于持续转型升级阶段，为高端装备行业带来广阔市场空间。
• 重点推荐领域包括：
  • 工业自动化（进口替代）
  • 半导体设备（自主可控）
  • 光伏设备（碳中和催化）
  • 锂电设备（电动车趋势）
  • 城轨装备（新基建推动）
  • 油服行业（能源安全推动）

2.2 工业自动化

• 疫情加速国产工控品牌进口替代，客户将向国产品牌集中。
• 重点公司：信捷电气、中控技术、奥普特、埃斯顿、汇川技术。

2.3 锂电设备

• 电动车趋势带动动力电池需求，进而推动锂电设备需求。
• 国内企业具备较强的国际竞争力，重点公司：先导智能、杭可科技、赢合科技。

2.4 光伏设备

• 技术迭代加速，PERC技术已实现国产化，HJT技术具备更高效率。
• 重点公司：捷佳伟创、迈为股份。

2.5 半导体设备

• 晶圆厂扩产带动半导体设备需求，国产替代加速。
• 重点公司：中微公司、北方华创、盛美上海。

2.6 城轨装备

• 新基建推动城轨装备发展，预计市场将迎来黄金发展期。
• 重点公司：交控科技、中国通号、康尼机电、中国中车。

2.7 油服行业

• 国内能源安全推动油服行业景气延续，海外复苏在即。
• 重点公司：中海油服、杰瑞股份。

2.8 本周核心推荐组合

• 中微公司：刻蚀领域龙头，MOCVD设备在MiniLED领域放量，打造平台型公司。
• 怡合达：凭借本土化服务优势，持续提升市场份额。
• 中海油服：海上油气开采龙头，具备强盈利弹性，受益于国家能源安全战略。

3. 行业与公司动态

3.1 行业重要新闻

• 智能巡检机器人：市场需求可达千亿元，行业毛利率高，竞争不激烈。
• 挖掘机销量：2022年2月销量同比下降13.5%，但出口增长显著。
• 新能源汽车销量：2022年2月销量同比增长205%，市场增长迅速。
• 动力电池装机量：2022年1月装机量同比增长145%，需求旺盛。
• OPEC与美国钻机：OPEC原油产量上升，美国活跃钻机数稳定。

3.2 重点跟踪公司动态

• 创世纪：2021年营收与利润均大幅增长。
• 恒立液压：2021年营收增长18.5%，净利润增长19.5%。
• 中微公司：发布2022年限制性股票激励计划。
• 中海油服：获得推荐，盈利弹性显著。
• 天准科技：发布2021年度报告，业绩稳步增长。

4. 重点数据跟踪

• 制造业PMI指数：2022年2月为50.2%，连续四个月位于荣枯线以上。
• 固定资产投资完成额：2021年12月同比增长13.5%。
• 挖掘机销量：2022年2月销量为24483台，同比下降13.5%。
• 工业机器人产量：2021年12月同比增长18.4%。
• 新能源汽车销量：2022年2月为33.4万辆，同比增长205%。
• 动力电池装机量：2022年1月为13.7GWh，同比增长145%。

5. 公司盈利预测与估值

• 重点公司如怡合达、中海油服、天准科技获得推荐。
• 其他公司如汇川技术、信捷电气、捷佳伟创、迈为股份等表现良好，但未获得评级。
• 中微公司预计2022年EPS为2.24元，PE为54倍。

6. 风险提示

• 宏观经济不景气：增速不及预期。
• 固定资产投资不及预期：影响行业发展。
• 重点行业政策实施不及预期：可能影响行业增长。
• 公司推进相关事项存在不确定性：影响盈利预期。

总结

本报告强调了制造业转型升级对机械行业的影响，指出MiniLED、工业自动化、半导体设备、光伏及锂电设备、城轨装备、油服行业等是未来重点发展方向。通过分析市场表现和公司动态，推荐了中微公司、怡合达和中海油服等具备增长潜力的公司。同时，提醒投资者注意宏观经济、政策执行及公司发展不确定性等风险。