20240912-江海证券-有色金属行业点评报告_美联储降息预期升温_关注贵金属市场表现_3页_549kb

江海证券有色金属行业点评报告总结

报告核心观点

基于美联储降息预期与美国经济数据，引导贵金属市场走势，维持行业“中性”评级，建议关注黄金与白银主题投资。

主要分析

美联储降息预期深化

1. 美国8月非农就业人数超预期增长，失业率下降，联储推迟降息
2. 通胀连续5月回落，CPI降幅超出预期，为核心通胀研报做出贡献

劳动市场信号

就业市场显示需求疲软与就业增长放缓，职位空缺创2021年以来新低，ADP就业数据大幅不及预期，劳动力市场动能减弱。

资本市场调整方向

市场预期9月降息25基点概率高达85%，黄金价格震荡上行，白银受经济放缓预期拖累。分析师建议关注黄金ETF及关联矿业股。

投资建议

推荐关注黄金ETF及紫金矿业、山东黄金、中金黄金、湖南黄金等受益个股。

风险提示

1. 经济复苏不及预期
2. 降息进度低于市场预期
3. 黄金价格大幅波动
4. 流动性收紧风险

行业评级

• 行业评级：中性
• 评级周期：未来6个月

分析师信息

分析师：周彪
执业编号：S1410523110001
从业资格：金融硕士、法律资格、多年证券从业经验

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