20240114-财信证券-宏观策略_市场资金跟踪周报_市场延续弱势调整_短期宜多看少动_11页_1mb

报告总结

市场回顾

• 上周A股市场延续弱势调整，上证指数下跌1.61%，深证成指下跌1.32%，成交量较前一周下降8.21%。
• 中长期估值处于低位，万得全A市净率较历史后0.2%分位，市场已充分反映地产基本面弱势。
• 经济数据偏弱：社融增长未改善，居民中长期贷款需求疲软，企业中长期贷款连续少增；M1增速降至年内低位，可能触底回升。

投资建议

• 短期内宜多看少动，等待经济基本面企稳信号。
• 长期可逐步增加对股票资产的配置，基于美林时钟框架。
• 重点关注成长风格板块：TMT（计算机、传媒）、新能源（光伏、新能源车）、生物医药（创新药、CXO）和外资重仓板块（如白酒、家电）。

风险提示

• 宏观经济下行风险、欧美银行风险、海外市场波动、中美关系恶化。