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研报要点汇总

东兴电子元器件

龙芯中科（688047）

• 2022年归母净利润同比下降 78.15%，一季度营收、归母净利润同比下滑。
• 分业务：党政信创基本完成，信息化芯片业务短期收缩，但未来国产替代及区县下沉将推动恢复；工控类芯片及解决方案增长稳健，毛利率维持较高水平。
• 维持“推荐”评级，下调 2023-2025 年净利润预测至 22.8/27.4/31.4 亿元，对应 PE 240/200/174。

东兴汽车

广汽集团（601238）

• 4月销量同比增长 42.57%，传祺电动技术及昊铂高端品牌或支持长期增长。
• 两田零售增长显著，渠道库存下降将维持价格稳定。
• 预测 2023-2025 年归母净利润 103.5/127.3/137.9 亿元，维持“强烈推荐”。

东兴策略

• 金融地产估值上升，港股表现显著；科技板块估值仍较低。
• 综合金融 PE 63.5%，银行 PE 5.44%，地产估值上升 29.9%，但消费、科技板块估值未大幅回升。

东兴计算机

奇安信（688561）

• 扭亏为盈，Q1 营收同比增长 40.32%，毛利改善且费用率下降。
• 军团战略深入垂直行业，企业级市场潜力大，长期盈利能力有望提升。
• 预测 2023-2025 年净利润 3.30/6.41/8.52 亿元，维持“推荐”。

东兴汽车

爱柯迪（600933）

• 一季度营收及净利润增长稳健，毛利率提升主要受益运费及原材料下降。
• 新能源产品推动高增长，估值供给较低，维持“强烈推荐”。

重要公司资讯

• 视觉中国：AIGC 工具上线，推进中高端创作服务；特斯拉：德克萨斯冶炼厂投产，增锂金属产量。
• 道明光学：铝塑膜专利发布，消费电子或提振销量；九安医疗：O+O 模式落地，慢病管理推进。
• 苹果或面临欧盟充电配件监管挑战。

经济要闻

• 风电新增装机 1040 万千瓦，利用效率基本持平。
• 农村供水工程标准化管理推进，确保安全用水。
• 猪价短期预计震荡走低，政策收储或提振信心。
• 中美关系：秦刚强调避免螺旋下滑，重申合作共赢。
• 农业农村部：开展执法“稳粮保供”专项行动。

每日研报

东兴传媒

• 传媒板块本周上涨 35.1%，广告行业现复苏拐点，教育、出版等领域 AI 场景应用扩大。
• 电影市场未完全复苏，暑期档有望出现反弹；推荐关注芒果超媒、出版企业等。

东兴农林牧渔

• 猪价回落底部或抬升，养殖周期向好，推荐:牧原股份、生物股份、普莱柯。
• 非瘟疫苗评审进行中，动保企业盈利恢复，推荐普莱柯、生物股份等。

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