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平淡之中等待景气的进一步提升 - 行业分析总结

核心内容概览

本报告为2013年9月16日至2013年9月22日的行业周报，主要聚焦于IT行业，涵盖行业策略、全球IT产业链动态、行业重大新闻及近期调研回顾。报告指出，2013年上半年软件行业见底，全年增速有望超过2012年。同时，行业估值已经反映成长股业绩的乐观预期，建议投资者关注增长稳健且相对涨幅落后的蓝筹软件股。

主要观点

1. 行业复苏迹象：2013年中报显示，计算机行业收入同比增长6.42%，利润增速有所回升，行业复苏迹象开始显现。
2. 投资策略调整：由于IPO重启临近，市场对成长股的乐观预期已反映在当前估值中，建议减少主题性投资，转向增长稳健的蓝筹软件股。
3. 推荐组合：
   • 恒生电子：受益于金融创新带来的金融IT需求，费用有望控制。
   • 东软集团：布局医疗IT，受益于2014年老龄化社会的拐点。
   • 汉得信息：高端ERP咨询领先，受益于宏观经济企稳。

全球IT产业链动态

数据中心

• 可口可乐与微软合作：在华建数据中心，推动大数据整合。
• IBM投资Linux：再次投入10亿美元支持Linux，争夺市场份额。
• IBM推出NeXtScale服务器：提升灵活性与可扩展性，支持云交付。
• “去IOE”趋势：上海市政府信息化系统国产化比例超一半。

服务器、网络设备与存储

• 思科推出nPower网络处理器：支持万物互联，应对未来挑战。
• 爱立信部署全球最大CDN：服务俄罗斯用户，推动移动数据增长。
• 华为加薪留人才：基层员工薪酬上调40-50%，全球员工总数达16万。
• 华为获丹麦4G大单：4G设备营收预计超20亿美元，全球第二。

半导体制造设备

• Gartner预测：2013年全球半导体制造设备支出下降8.5%，2014年将增长14.1%。
• 资本支出集中：前三家（Intel、台积电、三星）占50%以上。

智能终端

• 戴尔私有化交易：249亿美元，科技史上最大交易。
• Nexus 5发布：搭载Android 4.4，10月14日发布。
• 黑莓发布Z30：5英寸大屏，续航达25小时。
• 黑莓巨亏：预计第二财季亏损9.5亿美元，裁员4500人。
• 美国禁运营商锁定：未来销售的手机不能限制于特定网络。

基础软件

• 甲骨文盈利增长：第一财季净利润增长7.9%，软件收入增长6%。
• 微软发布Windows 8.1价格：基本版119.99美元，Pro版199.99美元。
• Sailfish兼容Android：便于其他厂商采用，吸引消费者。

应用程序市场

• Gartner预测：2013年全球应用程序下载量突破1020亿次，免费下载占比91%。
• IAP与广告增长：IAP营收占比17%，预计2017年增长至48%。

信息安全

• IDC报告：2012年中国IT安全市场规模16.6亿美元，2013年预计增长12.7%。
• 安全设备市场：全球供应商收入增长6.1%，出货量下降1.5%。
• 主要厂商：思科、CheckPoint、Fortinet等市场份额稳定。

行业重大新闻

• 长城信息：投资4000万元建设信息技术安全实验室。
• 联信永益：继续停牌。
• 榕基软件：购买短期理财产品。
• 东华软件：与光明网传媒等公司合作成立“北京光明数据科技有限公司”。
• 太极股份：使用超募资金补充流动资金。
• 立思辰：使用4000万元补充流动资金。
• 万达信息：控股股东股权质押。
• 捷成股份：激励对象辞职，限制性股票回购注销。

重点公司与海外公司盈利预测

重点公司

海外公司

IT服务下游动态

互联网

• 腾讯市值超1000亿美元：中国首家，股价累计上涨超过100倍。
• 腾讯入股搜狗：投资4.48亿美元，持股比例达36.5%。

金融

• 多家上市银行手机交易额翻倍：工行增长最快，达11.6倍；招行增长228.49%。

汽车电子/车联网/物流

• 特斯拉计划推出自动驾驶汽车：三年内实现，推动无人驾驶市场。
• IEEE预测：到2025年，60%汽车将联网，促进车联网发展。

股权激励方案备案

• 拓尔思：349万股股票期权，行权条件包括ROE和净利润增长。
• 久其软件：650万份股票期权，行权条件与净利润和ROE挂钩。
• 银江股份：1107万份股票期权，行权条件为净利润增长。
• 数字政通：200万份股票期权，预计2014年行权。
• 联信永益：600万份股票期权，预计2013年行权。
• 金证股份：650万份股票期权，行权价7.56元。