20250808-中辉期货-双粕周报_8月美农报告定产在即_双粕走势或有分化_21页_3mb

报告摘要

双粕周报分析总结

分析师：贾晖农产品团队中辉期货研究院

主要内容

美豆供应与天气情况
本周美豆种植天气整体顺利，未来15天降雨略降。分析师预计8月USDA供需报告将上调美豆单产预估，市场需密切关注天气及单产数据。7月末数据显示，美豆优良率为69%，符合预期；大豆销售进度环比有所放缓。
巴西大豆产量预测
国内外机构普遍看好巴西2025/26年度大豆产量，预计产量在1.77亿吨左右，但当地种植进度有所放缓，单产估计有所下调。出口方面，8月预计巴西大豆出口量将略增。
国内市场供需分析
国内大豆港口库存和油厂库存环比有所回升，压榨利润较上周环比略降，但整体仍保持一定盈利能力。8月预计豆粕累库幅度有限，市场供需基本平衡。
豆粕价格走势
受北方天气转好及下游饲料需求支撑，本周豆粕价格温和上行，内地个别企业报价较上周提高约30-50元/吨。分析师建议适时逢低参与，但需谨慎应对可能的报告利多预期。
中加贸易与菜粕市场
加拿大油菜籽出口环比下滑，但进口菜籽压榨利润转好。8月中国将放松部分商品进口关税，这可能对菜粕价格提供支撑。
市场关注要点
- 8月USDA供需报告发布时间节点日益临近，市场等待美豆库存及单产修正情况。
- 江苏、加拿大地区气候变化对油料作物单产影响。
- 中美、中俄贸易进展情况。
期货市场建议
- 沪深交易所豆粕品种交易建议轻仓操作；短期可尝试多单，但技术性空单需谨慎。
- 菜粕方面建议等待进口压榨利润数据再行动态，短期不宜过激操作。