20260613-开源证券-基础化工行业周报_5月国内出口金额同环比增长_伊朗公布伊美谅解备忘录_建议加配化工板块_32页_5mb

基础化工行业周报总结

核心内容概览

2026年6月13日发布的行业周报指出，基础化工行业整体表现优于沪深300指数，本周化工行业指数上涨 2.33%，显示出良好的市场表现。5月中国出口金额同比增长 19.4%，环比增长 4.8%，贸易顺差也保持增长态势，达到 1054亿美元，环比增长 24.3%。5月国内制造业采购经理指数（PMI）为 50.0%，维持在荣枯线上，显示经济总体产出保持扩张。同时，伊朗与美国的谅解备忘录细节公布，对国际原油市场产生积极影响，有助于稳定油价。

主要观点

• 出口增长：5月中国出口金额和贸易顺差均实现增长，表明国内化工产品在全球市场中的竞争力增强。
• 油价预期：随着伊美谅解备忘录的推进，霍尔木兹海峡有望开放，国际油价趋于稳定，有利于化工品价格修复。
• 行业趋势：临近金九银十传统消费旺季，库存较低的中下游企业可能进一步补库，带动化工板块需求增长。
• 市场表现：本周化工行业指数跑赢沪深300指数，部分个股表现强劲，如和远气体、百合花、中化国际、昊华科技等。

关键信息

1. 化工品价格涨跌情况

• 本周有 78种产品价格上涨，81种产品价格下跌。
• 涨幅前十的产品包括：硫磺、无烟煤、石油焦、炼焦煤、高含氢硅油、PA6、维生素VC、DEG、磷酸、电池级碳酸锂。
• 跌幅前十的产品包括：液氯、丁二烯、丙烷（CFR华东）、维生素VA、顺丁橡胶、WTI、双氧水、布伦特、丁苯橡胶、PA66。

2. 价差变化

• 本周有 26种价差上涨，42种价差下跌。
• 价差涨幅前五的产品包括：
  • “丙烯-1.2×丙烷”
  • “ABS-0.19×丁二烯-0.54×苯乙烯-0.26×丙烯腈”
  • “PS-1.01×苯乙烯”
  • “己内酰胺-0.96×纯苯-0.77×合成氨”
  • “丙烯酸丁酯-0.59×丙烯酸-0.6×正丁醇”
• 价差跌幅前五的产品包括：
  • “三聚磷酸钠-0.26×黄磷”
  • “二甲醚-1.41×甲醇”
  • “环己酮-1.144×纯苯”
  • “磷酸二铵-1.35×硫酸-1.65×磷矿石-0.22×合成氨”
  • “MTBE-0.64×混合丁烷-0.36×甲醇”

3. 重点产品跟踪

化纤

• 粘胶短纤：市场氛围平稳，库存延续下降，均价维持稳定。POY、FDY、DTY库存天数分别为 24.3、28.1、34.7天，较上周下降。
• 涤纶长丝：价格有所上涨，价差缩窄，市场交投活跃，但下游需求疲软，市场成交平淡。
• 推荐标的：桐昆股份、新凤鸣、华峰化学、新乡化纤、三友化工、荣盛石化。
• 受益标的：恒逸石化、东方盛虹、三房巷。

化肥

• 硫磺：价格创历史新高，长江港口颗粒硫磺参考价 11600元/吨，国内固硫和液硫均价分别为 9429元/吨 和 9253元/吨，大幅上涨。
• 尿素：价格震荡，但受出口消息影响，市场情绪升温，价格反弹，但基本面疲软，反弹空间有限。
• 磷酸一铵：价格小幅上涨，受硫磺价格冲击，成本压力增大，开工率维持低位。
• 工业磷酸一铵：报价坚挺，但下游抵触高价，成交稀少。
• 磷酸二铵：报价坚挺，但受淡季需求影响，成交受阻。
• 氯化钾：价格小幅下跌，市场处于“供应增量遇上需求真空”的弱平衡期。
• 复合肥：价格保持稳定，工厂报价谨慎，需求不足，按需拿货。

4. 推荐及受益标的

推荐标的

• 化工龙头白马：万华化学、华鲁恒升、恒力石化、荣盛石化、赛轮轮胎、扬农化工、新和成、龙佰集团、盐湖股份等。
• 氟化工：金石资源、巨化股份、三美股份、昊华科技等。
• 铬盐：振华股份。
• 化纤行业：新凤鸣、桐昆股份、华峰化学、新乡化纤、三友化工。
• 农化&磷化工：兴发集团、利民股份、云图控股、亚钾国际、和邦生物。
• 硅：合盛硅业、硅宝科技。
• 纯碱&氯碱：中盐化工、博源化工。
• 新材料：OLED：瑞联新材、奥来德、万润股份、濮阳惠成；胶膜：皖维高新、洁美科技、东材科技、长阳科技；其他：阿科力、松井股份、利安隆、安利股份。

受益标的

• 化工龙头白马：卫星化学、东方盛虹。
• 化纤行业：神马股份、恒逸石化、华鼎股份。
• 氟化工：东岳集团。
• 农化&磷化工：云天化、川恒股份、川金诺、史丹利、苏利股份、湖北宜化。
• 硅：新安股份。
• 氯碱行业：中泰化学、新疆天业。
• 新材料：国瓷材料、圣泉集团、蓝晓科技等。
• 其他：卓越新能、万凯新材、华谊集团、中触媒等。

风险提示

• 油价大幅波动
• 下游需求疲软
• 宏观经济下行
• 其他风险

结论

本周化工行业整体表现优于大盘，出口增长和油价预期稳定推动市场情绪向好。部分重点产品如硫磺、粘胶短纤、涤纶长丝等表现突出，市场库存逐步下降，需求预期改善。建议投资者关注化工板块，尤其是化纤、磷化工、氟化工、硅等细分领域，同时警惕油价波动、下游需求疲软等风险因素。