> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 早报总结 | 美伊谅解备忘录“已终结”，可能恢复对伊朗海上封锁-20260709 ## 核心内容 本早报主要围绕**美伊局势**、**能源化工**、**有色金属**和**黑色金属**四大板块进行分析，内容涵盖**市场走势**、**地缘政治影响**、**基本面变化**及**交易策略**。重点在于美伊关系的紧张升级对全球市场，尤其是**原油、燃料油、金属**等大宗商品价格的影响。 --- ## 主要观点 ### 1. **美伊局势再度紧张** - 美伊谅解备忘录“已终结”，美国可能恢复对伊朗的海上封锁。 - 伊朗警告若再度遭袭将关闭霍尔木兹海峡，以色列也准备重返对伊战争。 - 特朗普表示不会再次爆发与伊朗的战争，希望局势尽快平息。 - 美伊局势升温引发市场对**全球原油供应受扰**的担忧，推动油价上涨。 ### 2. **能源化工市场表现** - **原油板块**大幅上行： - 内盘SC原油期货夜盘收涨4.30%，报475.2元/桶； - 外盘Brent原油收涨7.17%，报79.48美元/桶； - WTI原油收涨6.13%，报74.76美元/桶。 - **燃料油**： - FU高硫燃期货收涨6.56%，LU低硫燃期货收涨5.94%； - 低硫燃因外盘货源流入紧缺及新加坡需求旺盛，价格趋强； - 高硫燃因霍尔木兹海峡封锁预期，供应趋紧，FU5-6月差走阔至250元/吨以上。 - **聚酯**： - PX、PTA环节大规模降负，供应收紧； - 需求端长丝开工低位，但库存仍在累库； - 预计PTA开工仍有反弹空间，关注加工费收敛机会。 - **天然橡胶**： - NR期货库存低位，短期下行空间有限； - RU期货库存继续累库，贴水加深至-900元/吨； - BR跌至年初低位，地缘局势再起，多单持有。 - **合成橡胶**： - 丁二烯价格跌破9000元/吨，开工下调但产量稳定； - BR期货价格下跌，建议关注短期反弹机会。 --- ## 关键信息汇总 ### 市场价格 | 品种 | 最新价 | 涨跌幅 | |------|--------|--------| | 美元兑人民币 | 6.80 | 0.12% | | 美元指数 | 100.99 | -0.03% | | 恒生指数 | 24,199.46 | 2.99% | | 波罗的海干散货指数 | 2,871.00 | -0.14% | | 美黄金主力 | 4,086.60 | -0.73% | | 美白银主力 | 71.36 | 0.00% | | 美原油主力 | 74.76 | 3.55% | | 布伦特主力 | 79.48 | 4.66% | | 伦铝电3 | 3,138.50 | -0.02% | | 伦铜电3 | 13,255.00 | -0.60% | | 伦镍电3 | 16,420.00 | 0.89% | | 伦锡电3 | 52,185.00 | -1.54% | | 伦锌电3 | 3,528.00 | -1.20% | | 标胶20号主力 | 216.90 | 0.18% | ### 重要事件与影响 - **美伊局势**：备忘录终结，可能恢复海上封锁，市场担忧霍尔木兹海峡关闭影响原油运输。 - **地缘风险**：美国对伊朗发动新一轮打击，撤销石油出口许可，加剧局势不确定性。 - **大宗商品价格波动**： - 原油、燃料油、天然橡胶等品种因地缘风险上涨； - 有色金属板块整体震荡，铜、铝、锌等下跌，镍小幅上涨。 - **政策与经济数据**： - IMF下调2026年全球经济增长预期至3%； - 美国6月非农数据低于预期，显示就业市场疲软； - 美国贸易逆差扩大，影响市场情绪。 --- ## 交易策略建议 - **原油**：短期受地缘风险推动，价格偏强，但需关注局势是否缓和。 - **燃料油**：FU5-6月差走阔，短期或有回调风险，关注内外盘价差变化。 - **橡胶**：NR库存低位，短期下行空间有限；RU库存继续累库，贴水加深，交易策略需谨慎。 - **有色金属**：短线震荡为主，关注铜价差交易机会；LME铜、铝、锌下跌，镍小幅上涨。 - **黑色金属**：钢价震荡调整，铁矿石受基本面拖累，或阶段性触底。 --- ## 总结 整体来看，**美伊局势的紧张升级**对全球能源市场和金属价格产生显著影响，推动油价上涨，同时引发市场对供应中断的担忧。能源化工板块整体走强，但部分品种如RU、NR因库存变化或需求疲软出现分化。有色金属市场震荡，地缘因素与经济数据共同影响价格走势。黑色金属板块受消费淡季和供应变化影响，钢价与铁矿石价格表现偏弱。建议投资者密切关注地缘动态及政策变化，灵活调整交易策略。