20141224-中国银河-建材行业_水泥价格整体企稳_玻璃价格稳中有涨_17页_775kb

行业价格日报总结

核心内容概述

本报告为2014年12月24日发布的建材行业价格日报，重点分析了水泥和玻璃两大建材产品的价格走势，并对行业投资建议及风险进行了说明。

主要观点与关键信息

一、水泥价格动态

水泥价格整体企稳，具体表现为：

• 东部地区（东北、华北）：受冬季影响，水泥销量逐步萎缩，价格趋于稳定，预计将持续至来年3月底，冬季价格维持在较低水平。
• 中部地区（华中、华东、华南）：四季度水泥价格呈现抛物线走势，当前接近尾声，价格以稳为主，春节前后将进入全年相对底部。
• 西部地区（西北、西南）：需求由西北向西南逐步减少，维持年度淡季状态，价格区域间差异明显，部分地区出现小幅上涨。

二、玻璃价格动态

玻璃产品价格稳中有涨，具体如下：

• 浮法玻璃：全国市场整体呈现涨势，需求支撑行情，部分地区如华北、华东、华南价格上调，而东北和西南地区价格暂稳。
• 光伏玻璃：市场持续稳定，部分厂家价格未有变动。
• 玻璃纤维：稳中略涨，无碱玻璃纤维纱价格上涨，中碱玻璃纤维纱价格平稳。

三、行业市场表现

• 银河水泥（含混凝土）行业指数：下跌0.68%，落后于建材行业指数0.88%，但领先于上证综合指数1.3%，深圳成分指数1.95%，沪深300指数2.16%。
• 银河玻璃（含玻纤）行业指数：上涨0.51%，领先于建材行业指数0.32%，上证综合指数2.49%，深圳成分指数3.14%，沪深300指数3.35%，但落后于中小板综指1.3%。

四、投资建议

• 投资评级：维持对建材行业的谨慎推荐。
• 重点布局：关注“一带一路”、“长江经济带”、“京津冀一体化”战略实施建设领域。
• 推荐股票：中材国际、天山股份、青松建化、祁连山、宁夏建材、海螺水泥、巢东股份、江西水泥、四川双马、华新水泥、冀东水泥、金隅股份、中国玻纤。

五、风险提示

• 成本压力：上游能源价格波动（如煤电、天然气）将对建材企业盈利构成压力。
• 环保政策：政府的环保政策可能对高污染建材企业造成较大影响。

估值与涨跌幅分析

水泥行业个股涨跌幅

玻璃行业个股涨跌幅

行业指数与相对估值

水泥行业估值预测（单位：元）

玻璃行业估值预测（单位：元）

评级标准说明

• 行业评级：推荐、谨慎推荐、中性、回避。
• 公司评级：推荐、谨慎推荐、中性、回避。

特别说明

• 指数构建：银河水泥（含混凝土）指数基于总股本加权平均价格，包含26只个股；银河玻璃（含玻纤）指数基于总股本加权平均价格，包含17只个股。
• 相对估值：部分非本团队覆盖股票被纳入估值分析，如九鼎新材、福耀玻璃、德力股份等，但本团队不对这些公司发表投资建议。

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• 本报告由银河证券发布，仅作参考，不构成投资建议。
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