20250825-太平洋-食品饮料行业周报_白酒底部信号渐显_关注经营改善_优选高成长_8页_767kb

食品饮料行业周报总结（2025.8.18-2025.8.22）

📊 一、市场表现

1. SW食品饮料板块本周上涨3.3%，在31个申万子行业中排名第11。
2. 子板块表现：其他酒类（+8.2%）、软饮料（+5.1%）、白酒（+3.6%）领涨，肉制品板块下跌1.0%。
3. 个股表现：涨幅前五：酒鬼酒（+25.1%）、百润股份（+13.3%）、*ST岩石（+12.9%）、舍得酒业（+12.8%）、巴比食品（+12.4%）；跌幅前五：桂发祥（-8.7%）、煌上煌（-3.7%）等。

�酒 二、白酒板块观点

1. 触底修复：中报披露后市场担忧动销和价格传导，但核心酒企批价跌幅收窄，渠道信心边际改善。
2. 估值与机会：当前估值处历史10年10.9%分位数，建议把握低估值修复窗口，推荐贵州茅台、泸州老窖、山西汾酒、今世缘。📄

🧀 三、大众品板块观点

1. 消费复苏：情绪升温带动业绩超预期个股，如百润股份（预调酒主业低基数+新品放量）、巴比食品（外卖利好优化）。
2. 推荐标的：蜜雪集团、东鹏饮料、农夫山泉、安琪酵母、立高食品。

⚠️ 风险提示

• 短期：中报业绩不及预期，动销反馈弱于预期。
• 中长期：消费复苏不及预期、政策调控风险。