20171220-新时代证券-中央经济工作会议解读_一个方向_三大任务_八项重点_经济发展新时代_4页_645kb

中央经济工作会议总结：一个方向、三大任务、八项重点

核心内容

2017年中央经济工作会议是十九大以来首次聚焦全国经济发展的重大会议，明确了我国经济发展的新方向与重点任务，提出了“一个方向、三大任务、八项重点”的总体框架，旨在推动经济向高质量发展阶段转型。

一个方向：转向高质量发展

会议指出，中国特色社会主义进入新时代，我国经济发展也进入新时代，其基本特征是由高速增长阶段转向高质量发展阶段。这一转变意味着经济发展将更加注重可持续性与核心竞争力的构建，而非单纯追求速度。

• 产业结构升级：从中低端制造业向中高端制造业转型，推动出口产品向高附加值产品升级。
• 增长模式转型：从“高投入、高能耗、高污染、低效率”的粗放式增长，转向“低碳、环保、高效”的集约式增长。
• 目标调整：不再设定每年经济增长的硬性目标，减少为保增长而进行的反周期操作。

三大任务：防范化解重大风险、精准脱贫、污染防治

防范化解重大风险

• 重点在金融风险防控，自2016年下半年起，中央持续推动“资管新规”等政策，有效遏制了杠杆率上升。
• 2017年，地方政府债发行减少1.55万亿，公司信用债融资减少2.27万亿，显示金融风险防控成效显著。
• 未来政策将转向制度化建设，实现金融监管常态化，确保金融体系在风险可控的前提下支持实体经济。

精准脱贫

• 实现共同富裕是社会主义建设的必然目标。
• 脱贫有助于扩大内需，推动经济结构更加平衡。

污染防治

• 是实现“美丽中国”的必由之路。
• 依法淘汰高污染低效益的生产方式，促进产业结构优化。

八项重点任务

1. 深化供给侧结构性改革：优化供给结构，提升供给质量。
2. 激发市场活力：支持民营企业，保护产权；推动国有资本做强做优做大，加强资本监管。
3. 实施乡村振兴战略：推动农村经济发展，改善农村基础设施。
4. 实施区域协调发展战略：促进区域均衡发展，缩小地区差距。
5. 推动全面开放新格局：加强对外合作，优化营商环境。
6. 提高民生保障水平：改善公共服务，提升人民生活水平。
7. 建立住房长效机制：推动多主体供应、多渠道保障、租购并举的住房制度，稳定房地产市场。
8. 加快生态文明建设：推进绿色发展，构建可持续的经济模式。

总体展望

2018年经济基本面与2017年基本一致，但预计呈现“稳中趋降”态势。

• 外需：海外复苏稳固，外需仍相对强劲。
• 房地产：价格回落，库存低位，土地成交回升，投资仍具韧性。
• 基建投资：PPP整顿后增速放缓。
• 消费：保持平稳，变化不大。
• 库存：已恢复至合理水平。
• 物价：CPI环比趋稳，无滞胀风险。

货币与财政政策

• 货币政策：保持稳健中性，流动性边际改善。
• 财政政策：维持积极，支持经济发展。
• 金融监管：持续加强，推动制度化、常态化。

风险提示与免责声明

• 本报告内容仅供参考，不构成投资建议。
• 报告基于假设，分析结果可能因假设不同而有较大差异。
• 报告内容不保证所涉及证券在该价格交易。
• 新时代证券不承担因使用本报告而产生的损失责任。

分析师信息

• 潘向东：首席经济学家，拥有丰富的宏观经济研究经验。
• 刘娟秀：首席宏观分析师，具备8年国内外宏观经济研究经验。
• 文思佶：宏观分析师，拥有6年金融行业研究经验。

联系方式

• 北京：郝颖，固话：010-69004649，手机：13811830164，邮箱：haoying1@xsdzq.cn
• 上海：吕莜琪，固话：021-68865595转258，手机：18221821684，邮箱：lyyouqi@xsdzq.cn
• 深圳：史月琳，固话：0755-82291898，手机：13266864425，邮箱：shiyuelin@xsdzq.cn
• 公司网址：http://www.xsdzq.cn/