20240301-和合期货-生猪月报（2024年03月）_3月需求增量不及供应增量_或震荡运行_10页_1mb

生猪月报（2024年03月）摘要

行情回顾

2月生猪市场价格以春节为分界，节前因白条猪消费需求上升价格走高，但节后需求回落且供应增加，现货市场价格普遍下跌。期货市场成交量在临近春节时有所下降，此后交易活跃度也呈现波动。

后市展望

3月生猪市场或呈现供过于求，需求端缺乏支撑，现阶段消费处于淡季。尽管能繁母猪存栏加速去化，但其产能影响将在下半年显现，短期内市场仍面临供需矛盾，价格震荡运行为可能趋势，密切关注生猪压栏及消费落地情况。

核心结论

3月供需双增，但预计供给增幅将大于需求增幅，生猪价格存在震荡运行可能。

风险关注

• 能繁母猪存栏变化对中长期供应的影响
• 现货端消费需求的兑现情况
• 养殖环节成本及利润空间

市场数据要点

• 2月末生猪主力合约LH23405以14740元/吨报收，月涨幅明显。
• 外三元、内三元生猪价格较1月底分别下跌12.04%和11.34%。
• 能繁母猪存栏量环比下降18%，反映长期去化趋势，但短期影响不大。
• 学校开学等对消费端提振有限，市场供应压力仍需关注。