十二月策略及十大金股：主题风格、微盘股投资的周期之谜-20231126-国金证券-11页_1mb

A股反弹行情尚未结束，但短期上涨动力可能环比减弱，建议投资者不追高而逢低介入。核心驱动因素为美债利率下行和流动性宽松，风格将以成长为主，优选主题投资、中小盘和微盘股，这基于经济基本面非核心、流动性升级和盈利高增覆盖率低位的判断。

行业配置建议：汽车（智能汽车/无人驾驶）、AI（电子、传媒、计算机）、医药生物（CXO、创新药）、机械自动化、电力设备、港股恒生科技和黄金受益于相关主题和外部因素缓和。

推荐关注股票：如长春高新（生物制品，利好集采落地）、恒瑞医药（化学制药，创新管线推进）、禾川科技（自动化设备，国产替代）、中鼎股份（汽车零部件，空悬渗透提升）等，短期催化包括政策支持和科技升级。

风险因素：国内经济放缓、货币政策低于预期、美债收益率反弹可能导致市场波动，需警惕基本面超预期恶化。