20260407-铜冠金源期货-焦煤焦炭月报_供需双增情绪干扰_双焦宽幅震荡_14页_1mb

报告摘要

钢塑有色市场分析总结

核心内容

2026年4月7日发布的市场分析报告主要围绕焦煤与焦炭（双焦）市场供需变化及价格走势进行分析。报告指出，当前双焦市场呈现供需双增态势，但受供应宽松、需求温和复苏以及中东局势等多重因素影响，整体走势为宽幅震荡。

主要观点

1. 焦煤市场

供应端：国内煤矿生产恢复常态，原煤及精煤日均产量环比回升，4月预计维持高位。
进口端：蒙古煤进口量保持高位（1300-1500车/日），俄罗斯煤进口亦有明显增长，而澳大利亚、加拿大及美国进口量均有所下降。
库存情况：上游矿山精煤库存快速去化，港口及焦企库存偏高，钢厂按需采购，补库力度有限。
价格走势：焦煤现货价格普遍上涨100—200元/吨，但受供应宽松及情绪扰动影响，整体价格走势震荡。
参考区间：焦煤价格预计在1000-1300元/吨之间波动。

2. 焦炭市场

供应端：焦企利润修复，生产积极性提升，独立焦企日均产量增至68.5万吨，供应预计温和扩张。
库存情况：独立焦企库存环比减少8.3万吨，钢厂库存环比增加21.4万吨，整体库存回升。
需求端：钢厂铁水产量维持在235-240万吨/日，刚需支撑稳固，但终端需求弹性不足。
价格走势：焦炭现货价格第一轮提涨落地50元/吨，但受供应增加及需求温和影响，价格走势震荡。
参考区间：焦炭价格预计在1550-1850元/吨之间波动。

关键信息

供需双增

焦煤：国内供应恢复，进口蒙煤高位，整体供应宽松。
焦炭：焦企提产，供应稳中趋增，钢厂刚需支撑。

需求端温和回升

高炉生产先抑后扬，月末铁水产量回升至235万吨/日。
钢厂按需采购，补库力度有限，终端需求复苏缓慢。

市场情绪与外部因素

中东局势推升油气价格，带动焦煤价格上涨，但传导链条较长，难以形成趋势性支撑。
宏观扰动及政策风险可能对市场走势产生影响。

风险因素

蒙煤进口超预期
政策变动
终端需求不确定性
钢材出口回落

行情展望

焦煤：供应宽松，价格震荡，预计在1000-1300元/吨区间波动。
焦炭：供应温和扩张，价格震荡，预计在1550-1850元/吨区间波动。
整体趋势：双焦市场基本面呈现供需双增，但受供应宽松及需求温和复苏限制，预计宽幅震荡走势。

机构信息

分析师：
- 李婷：从业资格号F0297587，投资咨询号Z0011509
- 黄蕾：从业资格号F0307990，投资咨询号Z0011692
- 高慧：从业资格号F03099478，投资咨询号Z0017785
- 王工建：从业资格号F3084165，投资咨询号Z0016301
- 赵凯熙：从业资格号F03112296，投资咨询号Z0021040
- 何天：从业资格号F03120615，投资咨询号Z0022965
- 赵奕：从业资格号F03153902，投资咨询号Z0023788
联系方式：
- 全国统一客服电话：400-700-0188
- 总部：上海市浦东新区源深路273号，电话：021-68559999，传真：021-68550055
- 上海营业部：上海市虹口区逸仙路158号306室，电话：021-68400688
- 深圳分公司：深圳市罗湖区建设路1072号东方广场2104A、2105室，电话：0755-82874655
- 江苏分公司：江苏省南京市江北新区华创路68号景枫乐创中心B1栋9楼910、911室，电话：025-57910823
- 铜陵营业部：安徽省铜陵市义安大道1287号财富广场A906室，电话：0562-5819717
- 芜湖营业部：安徽省芜湖市镜湖区北京中路7号伟星时代金融中心1002室，电话：0553-5111762
- 郑州营业部：河南省郑州市未来大道69号未来公寓1201室，电话：0371-65613449
- 大连营业部：辽宁省大连市河口区会展路67号3单元17层4号，电话：0411-84803386
- 杭州营业部：浙江省杭州市上城区九堡街道九源路9号1幢12楼1205室，电话：0571-89700168