深度报告-2026-04-30-山西证券-2026年机械设备年度策略_算力投资方兴未艾_人形机器人_固态电池产业加速_31页_1mb

机械行业2026年年度策略总结

核心内容

2026年机械设备行业仍将是市场关注的焦点，核心方向包括AI算力设备、人形机器人、固态电池以及出口增长。行业整体表现良好，2025年机械行业全年收益率为40.70%，排名第五。尽管国内制造业投资承压，但出海和新技术仍为行业带来显著增量。

主要观点

• AI算力需求爆发：全球AI算力基础设施建设进入扩张周期，带动燃气轮机、PCB设备等需求增长。预计2028年全球AI服务器市场规模将达2227亿美元，PCB行业将维持高增长态势。
• 北美缺电问题凸显：随着数据中心用电量激增，北美电力缺口扩大，燃气轮机作为快速响应、高效、清洁的电力解决方案，成为短期核心需求。国内相关企业有望受益。
• 人形机器人量产加速：特斯拉Optimus V3预计2026年量产，国内厂商已获得大额订单，核心零部件如线性执行器、旋转执行器、传感器等迎来投资机会。
• 固态电池技术突破：硫化物路线成为主流选择，具备高离子电导率、宽工作温度范围和优界面兼容性。全固态电池制造工艺对设备提出更高要求，设备价值量显著提升，行业迎来升级机遇。
• 出口仍是重要增长点：尽管中美贸易关系存在不确定性，但出口数据保持韧性，建议关注对美业务敞口较低的工程机械和纺织服装设备领域。

关键信息

1. 出口表现

• 2025年我国出口规模达26.99万亿元，同比增长6.1%。
• 美国仍是第一大出口市场，但受关税影响，同比下跌19.5%。
• 东亚和东南亚市场增长显著，越南成为第二大出口目的地。
• 推荐关注徐工机械、三一重工、杰克科技、宏华数科等出口型公司。

2. AI算力设备

• 燃气轮机：因北美电力缺口，成为短期最优电力解决方案，国内应流股份、杰瑞股份等公司受益。
• PCB设备：AI算力推动PCB行业增长，高阶HDI和多层板为核心增量，推荐关注日联科技、芯碁微装等企业。

3. 人形机器人

• 特斯拉Optimus V3：预计2026年量产，2030年前将年产100万台。
• 国产厂商：智元机器人、宇树科技、优必选等已获得大额订单，核心零部件包括线性/旋转执行器、传感器等。
• 推荐关注恒立液压、绿的谐波、浙江荣泰、汉威科技等具备核心部件制造能力的公司。

4. 固态电池

• 硫化物路线：因高离子电导率、高能量密度和安全性成为主流选择。
• 全固态电池：制造工艺与传统电池差异显著，设备需求提升，单GWh设备投资金额明显增加。
• 推荐关注先导智能、利元亨、宏工科技、联赢激光等具备全固态电池设备研发能力的公司。

5. 技术与产业趋势

• 燃气轮机：具备建设周期短、热效率高、排放低等优势，成为北美数据中心供电关键设备。
• PCB设备：高端化与自动化趋势明显，设备需高精度、高效率。
• 人形机器人：核心在于降本与供应链，国产替代空间巨大。
• 固态电池：技术路线尚未完全固化，设备端面临挑战，但未来市场规模有望突破千亿。

风险提示

• 国内制造业投资放缓：可能影响顺周期行业。
• 出口贸易风险：中美贸易关系存在不确定性。
• AI算力投资不及预期：可能影响相关设备需求。
• 技术替代风险：燃气轮机可能被其他技术替代，PCB技术路线变化可能引发设备贬值。
• 产能扩张风险：大规模扩产可能导致价格竞争。
• 人形机器人量产不及预期：终端应用场景尚未完全打开。
• 固态电池技术不确定性：硫化物路线面临界面稳定性与工艺兼容性等瓶颈。

总结

2026年机械行业将聚焦于新技术与出海两大方向，其中AI算力、人形机器人、固态电池及出口增长是核心驱动力。行业在高端制造和全球市场拓展方面潜力巨大，建议投资者关注具备技术壁垒、产业链优势和全球化布局的企业。同时，需警惕国内外政策变化及技术不确定性带来的风险。