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黑色金属研究团队总结

核心内容

本报告由建信期货黑色金属研究团队撰写，主要分析3月12日黑色金属期货市场行情，结合现货市场动态、技术面走势及行业要闻，对铁矿石、钢材等品种的后市进行展望。报告还附有多个图表，展示青岛港铁矿石价格、价差、基差、港口到货量、钢厂库存等关键数据。

主要观点

1.1 行情回顾与技术面走势

• 铁矿石期货（I2605）：3月12日震荡上行，收盘价795.5元/吨，涨幅1.34%。
• 现货市场：主要铁矿石外盘报价环比上涨2.6-2.8美元/吨，青岛港主要品位铁矿石价格较前一交易日上涨4-11元/吨。
• 技术指标：铁矿石2605合约日线KDJ指标继续上行，MACD红柱连续5日放大，显示技术面偏强。

1.2 后市展望

• 供应端：一季度受天气影响，发运量偏低，但上周到港量有所反弹，预计后续将维持中等偏低水平。
• 需求端：春节后钢企生产逐步恢复，但受两会限产影响，需求有所回落。节前钢厂补库充分，节后库存明显回落，预计后续库存可用天数将降至20天左右。
• 基本面分析：尽管当前仍处需求淡季，但螺纹、热卷高炉吨钢利润处于正区间，利润驱动下，两会后复产节奏或将加快。港口库存小幅累积，但整体仍处于历史高位，预计全年供应增长将压制矿价上涨空间。
• 价格预测：受地缘政治扰动影响，矿价已开始反弹，待扰动消除后，基本面有望推动矿价阶段性走强。

关键信息

研究团队成员

• 翟贺攀
  电话：021-60635736
  邮箱：zhaihepan@ccb.ccbfutures.com
  期货从业资格号：F3033782
  投资咨询证书号：Z0014484

• 聂嘉怡
  电话：021-60635735
  邮箱：niejiayi@ccb.ccbfutures.com
  期货从业资格号：F03124070
  投资咨询证书号：Z0023472

• 冯泽仁
  电话：021-60635727
  邮箱：fengzeren@ccb.ccbfutures.com
  期货从业资格号：F03134307

数据概览

• 青岛港铁矿石价格：图1显示主要铁矿石品种价格走势。
• 价差分析：图2与图3分别展示高品矿与PB粉、低品矿与PB粉的价差。
• 基差：图4显示铁矿石现货与5月合约基差。
• 发货量与到货量：图5显示巴西与澳洲铁矿石发货量，图6显示45个港口到货量。
• 库存与疏港量：图11展示港口库存与疏港量，图10显示进口矿烧结粉矿库存。
• 钢厂库存：图18显示钢材五大品种钢厂库存。
• 铁水成本与产量：图12显示钢厂铁矿石不含税成本，图15显示全国日均铁水产量。
• 开工率与产能利用率：图13显示高炉开工率与炼铁产能利用率，图14显示电炉开工率与产能利用率。

行业要闻

• 智能化转型：全国人大代表、河钢集团总经理王兰玉指出，中国钢铁行业智能化转型成效显著，95%以上钢铁企业已将数字化转型纳入战略，未来将加强AI在炼钢、新产品研发和减污降碳方面的应用。

建信期货联系方式

• 总部大宗商品业务部
  地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼
  电话：021-60635548
  邮编：200120

• 全国客服电话：400-90-95533转5

• 邮箱：khb@ccb.ccbfutures.com

• 网址：http://www.ccbfutures.com

免责声明

本报告由建信期货研究发展部撰写，仅供参考，不构成投资建议。报告内容基于公开信息，力求准确但不保证其完整性。如需引用或分发，须经书面授权，并注明“建信期货研究发展部”出处。