20260313-华创证券-转债市场日度跟踪20260313_24页_2mb

报告摘要

本文档为华创证券固收团队发布的可转债市场分析报告，旨在为专业投资者提供市场动态与估值变化的参考信息。报告涵盖市场指数表现、资金流动、可转债价格与估值、行业轮动等关键内容，并附有风险提示。

今日转债市场延续偏弱，整体估值环比压缩。
主要指数表现：
- 中证转债指数：环比下降1.04%。
- 上证综指：环比下降0.82%。
- 深证成指：环比下降0.65%。
- 创业板指：环比下降0.22%。
- 上证50指数：环比下降0.50%。
- 中证1000指数：环比下降1.46%。
市场风格：大盘成长相对占优，而中盘、小盘成长及价值板块均出现不同程度的下跌。
资金表现：
- 可转债市场成交额：719.43亿元，环比增长14.73%。
- 万得全A总成交额：24172.76亿元，环比减少1.76%。
- 沪深两市主力净流出：400.95亿元。
- 十年国债收益率：环比上升0.91bp至1.81%。

转债整体收盘价加权平均值：139.51元，环比下降0.88%。
价格分布：
- 130元以上高价券占比73.41%，较昨日下降2.22pct。
- 收盘价在100元以下的个券有0只。
- 价格中位数为137.91元，环比下降0.93%。
转股溢价率：
- 百元平价拟合转股溢价率为37.90%，环比下降1.58pct。
- 偏股型转债溢价率14.43%，环比上升1.01pct。
- 偏债型转债溢价率89.32%，环比上升1.39pct。
- 平衡型转债溢价率25.22%，环比下降0.97pct。
行业表现：
- 下跌行业：26个行业下跌，跌幅前三位为通信（-7.15%）、国防军工（-3.67%）、机械设备（-2.75%）。
- 逆势上涨行业：仅石油石化（+0.73%）和银行（+0.21%）上涨。
- 正股行业表现：
  - 跌幅前三位：有色金属（-2.70%）、计算机（-2.70%）、国防军工（-2.69%）。
  - 涨幅前三位：食品饮料（+0.87%）、建筑装饰（+0.60%）、银行（+0.38%）。

收盘价：
- 大周期：-0.84%
- 制造：-2.08%
- 科技：-3.37%
- 大消费：-1.00%
- 大金融：-0.16%
转股溢价率：
- 大周期：-0.45pct
- 制造：-0.85pct
- 科技：+0.27pct
- 大消费：-1.5pct
- 大金融：-0.26pct
转换价值：
- 大周期：-0.27%
- 制造：-1.22%
- 科技：-3.40%
- 大消费：-0.67%
- 大金融：-0.12%
纯债溢价率：
- 大周期：-1.3pct
- 制造：-3.4pct
- 科技：-5.4pct
- 大消费：-1.3pct
- 大金融：-0.2pct