20220621-新湖期货-铁矿石日报_2页

铁矿石市场周度总结（第25周，6.13-6.19）

一、供应情况

• 全球发运量：第25周全球发运量维持高位，但环比小幅回落，预计在2100-2200万吨/周之间。
• 澳洲发运：受暴雨影响后，澳洲发运量持续回升，显示供应端恢复迹象。
• 巴西发运：巴西发运量环比下降，表明其供应端有所减弱。
• 澳洲发中国：澳洲发往中国的发运量环比增加，说明需求端对澳洲矿石仍有支撑。

二、需求情况

• 铁水产量：第25周铁水产量维持高位，尚未受到检修增加的影响，显示需求端仍较为强劲。
• 钢厂利润：钢厂利润维持在21元/吨左右，表明钢厂盈利能力尚可，对原料采购仍有一定支撑。

三、库存情况

• 45港铁矿石库存：第25周库存继续下降180万吨至1.27亿吨水平，库存压力有所缓解。
• 钢厂进口矿库存：钢厂进口矿库消比低位企稳，表明钢厂原料库存处于合理水平，消耗速度放缓。

四、价差与利润分析

• 金布巴粉基差贴水：最便宜交割品金布巴粉基差贴水小幅扩大至90元/吨附近，显示市场对近期价格走势的预期偏弱。
• 进口利润：进口利润处于往年同期中高位，说明进口矿石在成本端仍有竞争力。
• PB-金布巴价差：PB粉与金布巴粉价差为66元/吨，表明PB粉相对更具价格优势。
• PB利润：PB利润为40元/吨，金布巴利润为52元/吨，两者均维持在较高水平。

五、市场策略

• 盘面走势：第25周盘面触及跌停，显示市场情绪偏空。
• 矿石走势预期：矿石或仍将偏弱运行，主要受成材需求释放不及预期、钢厂主动减产影响。

六、重点数据一览

七、基本面变化

八、核心逻辑

当前市场主要逻辑为：

• 成材需求释放预期未兑现，导致钢厂主动减产；
• 原料端（铁矿石）供需格局改善，抑制钢厂进一步减产；
• 山西、江苏等地高炉减产增加，对矿石需求形成压制；
• 市场情绪偏空，矿石价格或延续偏弱运行趋势。

九、其他关键指标

十、结论

本周铁矿石市场整体呈现偏弱运行态势，主要受成材需求释放不及预期、钢厂减产及市场情绪偏空影响。尽管澳洲发运量回升，但全球发运量有所下降，叠加库存持续去化，市场对原料的需求预期仍偏谨慎。预计短期内矿石价格仍将承压，但若成材需求改善，原料或迎来阶段性反弹机会。