深度报告-20241114-江海证券-下游行业需求驱动下迎来发展机遇（首次覆盖）_智能监测领域专精特新_小巨人_企业_29页_1mb

基康仪器（BJ830879）是一家深耕智能监测终端设备研发、制造与销售的国家级专精特新“小巨人”企业，成立于1998年并于2022年在北交所上市。公司核心产品包括振弦式传感器、光纤光栅传感器及物联网解决方案，广泛应用于水利、能源、交通等关键基础设施领域，并通过“G云平台”实现数据远程采集与管理，提升客户粘性。2024年前三季度业绩显著改善，Q3营收和净利润环比大幅增长，主要得益于单季度需求集中释放。

公司战略聚焦能源、水利领域，坚持“内生式增长为主、外延式增长为辅”，通过技术创新与并购整合扩大市场份额。行业层面，政策推动和“双碳”目标下，抽水蓄能、核电、水利和智慧城市等领域需求持续增长，为公司提供了广阔的市场空间。估值方面，江海证券给予“增持”评级，预计2024-2026年EPS分别为0.52元、0.59元、0.68元，PE从279倍降至213倍。

主要风险包括原材料价格上涨、基建投资放缓、市场竞争加剧等。决策依据：公司受益于政策支持和新技术应用，在细分市场具有领先地位和高速增长潜力。