20260706-广州期货-早间策略丨广州期货7月6日早间期货品种策略_7页_255kb

广州期货7月6日早间期货品种策略总结

核心内容概述

本报告为广州期货7月6日早间发布的期货品种策略分析，涵盖多个商品及金融品种的短期走势判断与操作建议，整体基调为震荡偏弱或区间操作为主，部分品种存在阶段性反弹可能。报告强调市场供需格局、成本支撑、库存变化及宏观因素对价格的影响。

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主要品种分析

铸造铝合金

• 核心内容：铝价震荡运行，废铝成本支撑与淡季需求疲软相互制约。
• 主要观点：
  • 废铝受票据监管趋严及进口资源减少影响，价格维持高位。
  • 再生铝厂生产成本承压，部分企业因利润倒挂缩减产出。
  • 下游压铸环节新增订单不多，企业按需采购为主。
• 关键信息：
  • 短期主力合约随沪铝区间波动。
  • 建议不追高反弹，价格触及压力位可布局空单，整体逢高偏空。

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PVC

• 核心内容：出口承压及高库存压制期价。
• 主要观点：
  • 乙烯法开工率提升，叠加原油回落降低生产成本。
  • 需求端疲软，企业仅维持刚需采购，无主动拉涨动力。
  • 行情大概率冲高回落，不具备持续上涨基础。
• 关键信息：
  • 4400-4500元区间阻力突出。
  • 建议以低位震荡偏弱思路对待，TA2609参考区间4350-4650元/吨。

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乙二醇（EG）

• 核心内容：低库存及检修支撑，期价震荡偏强。
• 主要观点：
  • 港口库存处于近五年同期偏低水平，现货偏紧支撑基差。
  • 国内检修集中，供应收缩，但需求端疲软限制反弹高度。
• 关键信息：
  • EG2609合约参考区间3850-4250元/吨。
  • 中期需警惕海峡通航后进口放量风险。

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沥青

• 核心内容：成本端偏弱，需求端疲软，价格区间震荡。
• 主要观点：
  • 供应维持低位，但复产预期增强。
  • 需求受降雨与跌价情绪压制，短期难见改善。
• 关键信息：
  • 社会库存持续去化，部分区域可流通资源紧俏。
  • 短期预计窄幅震荡，关注炼厂复产节奏及终端需求恢复情况。

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锌

• 核心内容：锌价下有支撑，上压明显，建议区间操作。
• 主要观点：
  • 矿端紧缺与冶炼亏损支撑底部。
  • 下游需求疲软，企业仅刚需补库。
• 关键信息：
  • 沪锌参考区间23000-25000元/吨。

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棉花

• 核心内容：纺织亏损显著，关注新疆天气与下游补库情况。
• 主要观点：
  • 巴西出口数据同比增加，但国内新疆高温担忧蕾铃脱落。
  • 下游补库预期有限，棉价难大幅上涨。
• 关键信息：
  • 建议谨慎投资者观望，激进投资者可考虑持有前期多单。

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蛋白粕

• 核心内容：外盘休市，国内蛋白粕震荡分化。
• 主要观点：
  • 大豆全球供需宽松，南美大豆逐步上市，进口预期增加。
  • 下游畜禽养殖亏损，饲料需求下滑，蛋白粕或进入累库阶段。
• 关键信息：
  • 豆粕相对强于菜粕，建议轻仓阶段性操作。

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螺纹钢

• 核心内容：现货成交偏弱，热卷相对偏强。
• 主要观点：
  • 钢材出口许可证制度出台，基本面矛盾不突出。
  • 铁水产量回升，需求疲软，累库压力较大。
• 关键信息：
  • 短期走势偏弱，关注后续冷修进展。

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玻璃

• 核心内容：库存压力偏大，需求疲软，维持低位震荡。
• 主要观点：
  • 下游深加工订单同比较差，冷修进展缓慢。
  • 纯碱基本面偏弱，库存高位。
• 关键信息：
  • 玻璃厂库存高位，关注后续冷修情况。

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多晶硅

• 核心内容：弱现实压力持续，等待政策叙事。
• 主要观点：
  • 硅片产量环比减产，库存持续积累。
  • 光伏强制标准落地，合规产能超需求，供需紧平衡。
• 关键信息：
  • PS2609参考区间（32000，38000）元/吨。

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镍

• 核心内容：短期震荡，等待印尼镍矿配额落地。
• 主要观点：
  • 镍矿配额政策不确定性较大，成本支撑有所松动。
  • 精炼镍库存积累趋势暂歇，逢低采购支撑价格。
• 关键信息：
  • 主力合约参考12-13万元/吨。

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工业硅

• 核心内容：供需疲软，成本支撑犹存，价格震荡。
• 主要观点：
  • 云南电价下调，成本边际下降。
  • 工业硅社会库存增加，需求端疲软。
• 关键信息：
  • Si2609参考区间（8200，8800）元/吨。

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铜

• 核心内容：宏观压力暂缓，铜价温和上移。
• 主要观点：
  • 美联储加息预期降温，市场情绪有所改善。
  • 精废价差维持高位，现货升水支撑价格。
• 关键信息：
  • CU2608合约波动参考10.2-10.6万元。

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锡

• 核心内容：需求淡季，价格难单边上行。
• 主要观点：
  • 海外加息预期压制，国内库存快速去化。
  • 传统焊料、电子消费淡季，但半导体、AI芯片需求对冲利空。
• 关键信息：
  • SN2608合约波动参考40-43万元。

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碳酸锂

• 核心内容：期价上涨，需求支撑仍存。
• 主要观点：
  • 上周碳酸锂期货上涨13.32%，持仓减少。
  • 下游排产维持增长，供需维持紧平衡。
• 关键信息：
  • 建议持有前期多单，关注海外锂矿到港进度。

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贵金属

• 核心内容：价格反弹，但中期仍偏空。
• 主要观点：
  • 美联储加息预期缓和，贵金属价格小幅反弹。
  • 未来若美国经济显著走弱或出现地缘冲突，黄金或迎来增配机会。
• 关键信息：
  • 沪金涨3.5%，沪银涨8.82%，铂、钯等也同步上涨。

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风险提示

• 市场信息仅供参考，不构成操作依据。
• 入市有风险，交易请谨慎。
• 后市走势需关注宏观政策、地缘局势及行业供需变化。

公司信息

• 广州期货股份有限公司：成立于2003年，国有控股，注册资本16.5亿元。
• 主要业务：期货经纪、交易咨询、资产管理、风险管理。
• 会员资格：具备五大交易所及能源交易中心会员资格。

操作建议汇总

品种	操作建议	参考区间
铸造铝合金	逢高偏空	4350-4650元/吨
PVC	低位震荡偏弱	4350-4650元/吨
乙二醇	区间震荡偏强	3850-4250元/吨
沥青	窄幅震荡	2450-2950元/吨
锌	区间操作	23000-25000元/吨
棉花	谨慎看多	观望，持多单
蛋白粕	轻仓阶段性操作	观望
螺纹钢	短期偏弱	观望
玻璃	区间震荡	观望
多晶硅	暂时观望	32000-38000元/吨
镍	短期震荡	12-13万元/吨
工业硅	区间操作	8200-8800元/吨
铜	区间震荡	10.2-10.6万元
锡	区间交易	40-43万元
碳酸锂	持多单	32000-38000元/吨
贵金属	谨慎看多	观望