20260731-广州期货-早间策略丨广州期货7月31日早间期货品种策略_7页_256kb

广州期货7月31日早间期货品种策略总结

核心内容概览

本报告为广州期货7月31日早间提供的商品期货品种策略分析，涵盖集运欧线、油脂、白糖、郑棉、锡、铜、碳酸锂、不锈钢、镍、工业硅、蛋白粕、畜禽养殖、玉米与淀粉、玻璃、纯碱、锌、铸造铝合金、天然橡胶、聚烯烃、PTA/PX、乙二醇等品种的市场分析与操作建议。

---

主要观点与关键信息

集运欧线

• 市场状态：欧线换月完成，EC 2610合约成交与持仓规模已超越EC 2608合约，市场定价权转移。
• 供需格局：头部航司大柜开舱价暂稳于4600美元，但联盟内部出现分化，部分航司线下特价降至4200-4250美元。
• 操作建议：短期震荡，关注中东局势变化与现货降价节奏。

油脂

• 市场状态：油脂维持区间震荡走势。
• 影响因素：原油价格反弹，厄尔尼诺现象及生物柴油政策支撑下有支撑，但消费疲弱限制上涨空间。
• 操作建议：维持震荡，关注天气与政策变化。

白糖

• 市场状态：糖价走弱。
• 影响因素：国内本榨季产量充沛，国际供应缺口超预期，库存压力较大。
• 操作建议：短期承压，关注需求变化与政策动向。

郑棉

• 市场状态：温和震荡。
• 影响因素：国内库存低位，内外低库存共振托底价格，需求端话语权增强。
• 操作建议：关注阶段性低多机会，参考区间22800-24500元/吨。

锡

• 市场状态：短期震荡偏强。
• 影响因素：海外科技股暴涨提振情绪，印尼硫磺价格走势受关注。
• 操作建议：参考区间41-44万，关注政策与成本变化。

铜

• 市场状态：震荡偏强。
• 影响因素：美伊冲突使油价波动，LME注销仓单占比超60%，存在软逼仓风险。
• 操作建议：参考区间10.3-10.7万，关注基本面与政策动向。

碳酸锂

• 市场状态：期价下跌。
• 影响因素：现货库存增加，远期需求走弱预期，移仓换月期间波动加剧。
• 操作建议：持区间操作，参考区间（30000，37000）。

不锈钢

• 市场状态：窄幅震荡偏强。
• 影响因素：镍铁成交价上行，成本支撑走强，200系计划联合减产。
• 操作建议：关注减产情况与会议消息，参考区间14300-15100元/吨。

镍

• 市场状态：震荡偏多。
• 影响因素：印尼镍产品出口暂缓，矿端供应偏紧，宏观情绪修复。
• 操作建议：参考区间12.6-13.5万元/吨，关注印尼配额政策。

工业硅

• 市场状态：震荡偏强。
• 影响因素：供应端有所收缩，成本支撑较强，但需求疲弱。
• 操作建议：关注区间下沿轻仓试多机会，参考区间（8000，8700）。

蛋白粕

• 市场状态：继续累库。
• 影响因素：天气改善预期带动美豆回落，下游需求疲弱，产能去化预期。
• 操作建议：建议谨慎投资者观望，激进投资者可考虑减持前期多单。

畜禽养殖

• 市场状态：鸡蛋期价回落，生猪期价偏弱。
• 影响因素：能繁母猪大幅下降，但存栏增加，体重增加导致供应偏强。
• 操作建议：维持谨慎看多，关注现货走势与数据差异。

玉米与淀粉

• 市场状态：玉米期价偏弱，淀粉期价稳中偏弱。
• 影响因素：玉米近强远弱，淀粉-玉米价差变动不大，库存压力较大。
• 操作建议：暂持中性，建议观望。

玻璃与纯碱

• 市场状态：玻璃库存高位，纯碱产能过剩。
• 影响因素：玻璃冷修进展缓慢，纯碱需求走弱，库存维持高位。
• 操作建议：玻璃关注后续冷修进展，纯碱中长期偏弱。

锌

• 市场状态：走势偏强。
• 影响因素：矿端加工费负值，减产兑现，伦锌库存低位。
• 操作建议：参考区间24000-25500元/吨，关注阶段性低多机会。

铸造铝合金

• 市场状态：区间内偏强震荡。
• 影响因素：废铝供应偏紧，成本托底，需求疲弱。
• 操作建议：参考区间23500-24500元/吨，关注旺季需求修复。

天然橡胶

• 市场状态：震荡寻支撑。
• 影响因素：东南亚多雨，原料价格回落，下游开工低迷。
• 操作建议：短期震荡找支撑，关注下游订单与库存变化。

聚烯烃

• 市场状态：跟随原油震荡回调。
• 影响因素：PE供应压力缓解，但后续仍有回升预期；PP装置重启，但需求疲弱。
• 操作建议：关注原油波动与需求变化，维持震荡策略。

PVC

• 市场状态：供应回升，期价承压走弱。
• 影响因素：开工回升，但下游需求疲弱，库存高位压制。
• 操作建议：维持宽幅震荡，参考区间4400-4700元/吨。

PTA/PX

• 市场状态：震荡偏强。
• 影响因素：地缘冲突主导成本，PX去库支撑，聚酯需求疲弱。
• 操作建议：关注三季度检修与旺季需求，参考区间5600-6050元/吨。

乙二醇

• 市场状态：震荡偏强。
• 影响因素：国内集中检修，进口未到港，港口库存低位支撑。
• 操作建议：关注进口恢复与检修节奏，参考区间4800-5200元/吨。

---

公司信息

• 公司名称：广州期货股份有限公司
• 成立时间：2003年
• 注册资本：16.5亿元人民币
• 实际控制人：广州市国资委
• 控股股东：越秀资本（股票代码：000987.SZ）
• 业务资格：期货经纪、交易咨询、资产管理、风险管理
• 交易所资格：五大期货交易所及能源交易中心会员资格

---

免责声明

本报告信息来源于公开资料，仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。