20260710-广州期货-早间策略丨广州期货7月10日早间期货品种策略_7页_255kb

广州期货7月10日早间期货品种策略总结

核心内容概览

本报告为广州期货7月10日早间期货品种策略分析，涵盖PVC、乙二醇、PTA/PX、锌、铸造铝合金、氧化铝&铝、铜、不锈钢、镍、多晶硅、工业硅、锡、沥青、集运欧线、贵金属、玻璃、纯碱、螺纹钢、碳酸锂等品种的市场分析与操作建议。整体市场情绪偏谨慎，部分品种受成本支撑，价格震荡偏强；另一些品种则因供需偏弱、库存高企，维持偏空走势。

商品期货分析

PVC

• 供应：电石法开工率大幅下降，乙烯法有所回升，整体开工率下滑，库存小幅去库。
• 需求：房地产数据疲软，下游需求低迷，消费端缺乏拉涨动力。
• 价格：成本端支撑增强，但高库存压制反弹高度，短期反弹存在惯性，但中期仍承压。
• 操作建议：不追高反弹，价格触及压力位可布局空单，整体维持逢高偏空思路，主力合约参考4350-4650元/吨。

乙二醇

• 供应：检修支撑明显，港口库存降至近五年同期低位，短期去库延续。
• 需求：聚酯开工率回升，但终端需求仍偏弱，无法形成强劲支撑。
• 价格：短期震荡偏强，主力合约参考4000-4350元/吨。
• 中期预期：8月后进口放量，库存将转为累库，价格重心或下移。

PTA/PX

• 供应：检修支撑明显，库存连续去化，开工率维持低位。
• 需求：聚酯开工率回升，但整体需求偏弱。
• 价格：短期震荡偏强，主力合约参考5450-5850元/吨。
• 中期预期：检修结束后供需边际宽松，价格中枢将逐步回落。

锌

• 供应：冶炼厂亏损扩大，减产预期升温。
• 需求：下游采购偏弱，高库存限制反弹空间。
• 价格：震荡运行，主力合约参考23000-25500元/吨。
• 操作建议：区间操作为主，谨慎投资者观望。

铸造铝合金

• 供应：废铝紧张，再生铝厂成本承压，开工率偏低。
• 需求：下游消费淡季，采购意愿不强。
• 价格：震荡整理，主力合约参考22500-24000元/吨。

氧化铝&铝

• 氧化铝：库存高位，成本支撑减弱，价格维持弱势。
• 电解铝：国内开工率维持高位，但需求疲软，库存下降有限。
• 价格：氧化铝参考2650-2850元/吨，电解铝参考22500-24000元/吨。

铜

• 库存：SHFE与LME库存持续去化，区域分化显著。
• 成本：矿端TC倒挂，冶炼利润承压。
• 价格：高位宽幅震荡，主力合约参考10.2-10.6万元/吨。
• 操作建议：关注宏观情绪与基本面支撑博弈。

不锈钢

• 供应：不锈钢厂排产偏高，但终端需求疲软。
• 成本：镍铁价格下跌，成本支撑边际松动。
• 价格：短期震荡偏弱，主力合约参考14000-15000元/吨。

镍

• 供应：印尼镍矿进口量增加，矿端紧平衡。
• 需求：下游需求疲软，库存积累趋势暂歇。
• 价格：短期震荡，主力合约参考12.3-13万元/吨。
• 操作建议：等待印尼镍矿配额落地，警惕宏观消息扰动。

多晶硅

• 供应：头部企业复产力度大于个别检修，开工率略有提升。
• 需求：光伏产业链需求疲软，库存持续积累。
• 价格：延续弱现实压力，主力合约参考（32000，38000）元/吨。
• 操作建议：暂时观望，等待政策叙事。

工业硅

• 供应：西南地区丰水期复产，开工率小幅回升。
• 需求：多晶硅产量增加，但外采需求有限。
• 价格：底部成本支撑下继续下跌空间有限，主力合约参考（8000，8800）元/吨。

锡

• 供应：矿端紧平衡，缅甸、印尼、刚果（金）扰动持续。
• 需求：AI算力与先进封装拉动增量，但传统电子淡季拖累。
• 价格：美元转跌提振锡价，主力合约参考40-43万元/吨。

沥青

• 供应：排产量环比增加，但开机率仍低。
• 需求：南方梅雨压制终端需求，下游囤货意愿不强。
• 价格：延续弱势运行，主力合约参考3771元/吨。
• 操作建议：短期偏空，但下行空间有限。

集运欧线

• 价格：欧线主力合约EC2608连续下跌，市场情绪偏空。
• 供需：夏休需求走弱，地缘冲突与红海复航拉扯。
• 操作建议：短期偏空，但下探空间有限，关注次日是否减仓反弹。

贵金属

• 价格：金银反弹，铂钯下跌。
• 市场情绪：美伊冲突带动避险情绪，但地缘溢价已出清。
• 操作建议：关注后续地缘与宏观消息，谨慎操作。

其他品种

• 玻璃：库存高位，需求疲软，冷修进展缓慢。
• 纯碱：季节性检修影响短期产量，但产能过剩，基本面偏弱。
• 螺纹钢：现货成交偏弱，需求疲软，供应后期或减少。
• 碳酸锂：期价下跌，供应宽松预期升温，进口矿石到港节奏影响价格。

总体操作建议

• 短期策略：多数品种维持震荡或偏空走势，不追高反弹，价格触及压力位可布局空单。
• 中期策略：关注政策变化、库存周期、需求改善节奏，部分品种如EG、TA、锌、锡等存在阶段性支撑，但整体趋势仍偏弱。
• 风险提示：市场情绪波动大，地缘政治、宏观政策、库存变化等因素可能引发价格大幅波动，操作需谨慎。