> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 广州期货7月10日早间期货品种策略总结 ## 核心内容概览 本报告为广州期货7月10日早间期货品种策略分析，涵盖PVC、乙二醇、PTA/PX、锌、铸造铝合金、氧化铝&铝、铜、不锈钢、镍、多晶硅、工业硅、锡、沥青、集运欧线、贵金属、玻璃、纯碱、螺纹钢、碳酸锂等品种的市场分析与操作建议。整体市场情绪偏谨慎，部分品种受成本支撑，价格震荡偏强；另一些品种则因供需偏弱、库存高企，维持偏空走势。 --- ## 商品期货分析 ### PVC - **供应**：电石法开工率大幅下降，乙烯法有所回升，整体开工率下滑，库存小幅去库。 - **需求**：房地产数据疲软，下游需求低迷，消费端缺乏拉涨动力。 - **价格**：成本端支撑增强，但高库存压制反弹高度，短期反弹存在惯性，但中期仍承压。 - **操作建议**：不追高反弹，价格触及压力位可布局空单，整体维持逢高偏空思路，主力合约参考4350-4650元/吨。 ### 乙二醇 - **供应**：检修支撑明显，港口库存降至近五年同期低位，短期去库延续。 - **需求**：聚酯开工率回升，但终端需求仍偏弱，无法形成强劲支撑。 - **价格**：短期震荡偏强，主力合约参考4000-4350元/吨。 - **中期预期**：8月后进口放量，库存将转为累库，价格重心或下移。 ### PTA/PX - **供应**：检修支撑明显，库存连续去化，开工率维持低位。 - **需求**：聚酯开工率回升，但整体需求偏弱。 - **价格**：短期震荡偏强，主力合约参考5450-5850元/吨。 - **中期预期**：检修结束后供需边际宽松，价格中枢将逐步回落。 ### 锌 - **供应**：冶炼厂亏损扩大，减产预期升温。 - **需求**：下游采购偏弱，高库存限制反弹空间。 - **价格**：震荡运行，主力合约参考23000-25500元/吨。 - **操作建议**：区间操作为主，谨慎投资者观望。 ### 铸造铝合金 - **供应**：废铝紧张，再生铝厂成本承压，开工率偏低。 - **需求**：下游消费淡季，采购意愿不强。 - **价格**：震荡整理，主力合约参考22500-24000元/吨。 ### 氧化铝&铝 - **氧化铝**：库存高位，成本支撑减弱，价格维持弱势。 - **电解铝**：国内开工率维持高位，但需求疲软，库存下降有限。 - **价格**：氧化铝参考2650-2850元/吨，电解铝参考22500-24000元/吨。 ### 铜 - **库存**：SHFE与LME库存持续去化，区域分化显著。 - **成本**：矿端TC倒挂，冶炼利润承压。 - **价格**：高位宽幅震荡，主力合约参考10.2-10.6万元/吨。 - **操作建议**：关注宏观情绪与基本面支撑博弈。 ### 不锈钢 - **供应**：不锈钢厂排产偏高，但终端需求疲软。 - **成本**：镍铁价格下跌，成本支撑边际松动。 - **价格**：短期震荡偏弱，主力合约参考14000-15000元/吨。 ### 镍 - **供应**：印尼镍矿进口量增加，矿端紧平衡。 - **需求**：下游需求疲软，库存积累趋势暂歇。 - **价格**：短期震荡，主力合约参考12.3-13万元/吨。 - **操作建议**：等待印尼镍矿配额落地，警惕宏观消息扰动。 ### 多晶硅 - **供应**：头部企业复产力度大于个别检修，开工率略有提升。 - **需求**：光伏产业链需求疲软，库存持续积累。 - **价格**：延续弱现实压力，主力合约参考（32000，38000）元/吨。 - **操作建议**：暂时观望，等待政策叙事。 ### 工业硅 - **供应**：西南地区丰水期复产，开工率小幅回升。 - **需求**：多晶硅产量增加，但外采需求有限。 - **价格**：底部成本支撑下继续下跌空间有限，主力合约参考（8000，8800）元/吨。 ### 锡 - **供应**：矿端紧平衡，缅甸、印尼、刚果（金）扰动持续。 - **需求**：AI算力与先进封装拉动增量，但传统电子淡季拖累。 - **价格**：美元转跌提振锡价，主力合约参考40-43万元/吨。 ### 沥青 - **供应**：排产量环比增加，但开机率仍低。 - **需求**：南方梅雨压制终端需求，下游囤货意愿不强。 - **价格**：延续弱势运行，主力合约参考3771元/吨。 - **操作建议**：短期偏空，但下行空间有限。 --- ## 集运欧线 - **价格**：欧线主力合约EC2608连续下跌，市场情绪偏空。 - **供需**：夏休需求走弱，地缘冲突与红海复航拉扯。 - **操作建议**：短期偏空，但下探空间有限，关注次日是否减仓反弹。 --- ## 贵金属 - **价格**：金银反弹，铂钯下跌。 - **市场情绪**：美伊冲突带动避险情绪，但地缘溢价已出清。 - **操作建议**：关注后续地缘与宏观消息，谨慎操作。 --- ## 其他品种 - **玻璃**：库存高位，需求疲软，冷修进展缓慢。 - **纯碱**：季节性检修影响短期产量，但产能过剩，基本面偏弱。 - **螺纹钢**：现货成交偏弱，需求疲软，供应后期或减少。 - **碳酸锂**：期价下跌，供应宽松预期升温，进口矿石到港节奏影响价格。 --- ## 总体操作建议 - **短期策略**：多数品种维持震荡或偏空走势，不追高反弹，价格触及压力位可布局空单。 - **中期策略**：关注政策变化、库存周期、需求改善节奏，部分品种如EG、TA、锌、锡等存在阶段性支撑，但整体趋势仍偏弱。 - **风险提示**：市场情绪波动大，地缘政治、宏观政策、库存变化等因素可能引发价格大幅波动，操作需谨慎。