20260605-广州期货-早间策略丨广州期货6月5日早间期货品种策略_7页_255kb

广州期货6月5日早间期货品种策略总结

核心内容概述

广州期货于6月5日早间发布了多个商品期货品种的策略分析，涵盖玻璃、纯碱、螺纹钢、油脂、白糖、棉花、铜、锡、蛋白粕、畜禽养殖、玉米与淀粉、镍、不锈钢、工业硅、多晶硅、天然橡胶、聚烯烃、沥青、集运指数、锌、氧化铝&铝、铸造铝合金、贵金属、碳酸锂、PVC、PX/PTA、乙二醇等品种。整体市场受宏观不确定性、季节性因素、供需变化及地缘政治影响较大，多数品种呈现震荡或偏弱走势。

主要观点与关键信息

玻璃

• 季节性转向淡季，库存压力大。
• 下游深加工订单不佳，冷修预期可能进一步影响产量。
• 市场整体偏弱，关注冷修进展。

纯碱

• 受季节性检修影响，短期产量下降。
• 需求端光伏和浮法玻璃走弱，基本面中长期偏弱。
• 库存缓慢去库，价格承压。

螺纹钢

• 现货成交偏弱，需求强度不足。
• 钢材出口许可证制度出台，基本面矛盾不突出。
• 国内库存去化放缓，宏观不确定性压制市场情绪。
• 预计短期走势偏弱，关注非农数据。

油脂

• 出口数据预期不佳，美豆油回调。
• 马来西亚5月棕榈油出口量环比下降8.8%。
• 国内原料进口累库，油脂预计震荡下行，但下方空间受限。

白糖

• 广西库存创新高，糖价走弱。
• 巴西5月出口量同比减少11.94%，国际糖价成本支撑有限。
• 市场维持区间震荡，下方空间受限。

棉花

• 印度取消棉花进口关税，降低纺织业成本。
• 下游进入传统淡季，开机率下降。
• 市场区间震荡，关注1.6万关口支撑。

铜

• 库存小幅下降，精废价差收窄。
• 美伊谈判复杂，宏观不确定性压制风险偏好。
• 美国加征关税预期，COMEX-LME价差走阔。
• 铜价维持震荡，CU2607参考区间10.3-10.8万。

锡

• 中东局势升温，资金流出导致锡价下行。
• 半导体指数高景气支撑锡价。
• 预计价格仍有调整压力，但空间有限。
• SN2607参考区间42-45万。

蛋白粕

• 美豆下跌带动国内蛋白粕期价走低。
• 全球大豆供需宽松，南美大豆上市，国内到港预期增加。
• 下游畜禽养殖亏损，需求下滑，蛋白粕有望进入累库阶段。
• 建议谨慎投资者观望，激进者可轻仓试多9月合约。

畜禽养殖

• 生猪现货稳中偏弱，期价回落。
• 生猪存栏同比高于过去两年，库存去化仍需时间。
• 政策影响需关注，建议观望为主。

玉米与淀粉

• 玉米期价再创新低，接近陈稻抛储成本线。
• 淀粉现货偏强，期价弱于玉米，价差收窄。
• 建议暂观望，关注新作与旧作价差变化。

镍

• 印尼镍矿供应紧张，提供底部支撑。
• 精炼镍库存高企，供应过剩压制价格。
• 镍价短期下跌空间有限，关注印尼政策及库存变化。
• 主力合约参考区间13.8-14.8万元/吨。

不锈钢

• 印尼镍矿紧张、镍铁成本难跌、201系检修预期支撑底部。
• 需求疲软，宏观偏空。
• 主力合约参考区间14400-15300元/吨。

工业硅

• 供应端丰水期预期增产，但需求疲软。
• 成本端关注电价及煤炭安全督察。
• 期价缺乏明显上行动力，建议观望。
• Si2609参考区间8300-9000元/吨。

多晶硅

• 龙头企业复产预期落空，库存高企。
• 光伏装机需求乏力，价格震荡承压。
• 建议前期空单择低止盈，PS2609参考区间34000-40000元/吨。

天然橡胶

• 厄尔尼诺现象可能抑制供应，支撑胶价。
• 下游轮胎开工提升，但成品库存累积。
• 建议偏多思路看待，关注厄尔尼诺影响。

聚烯烃

• PE开工回升，但供应压力仍存。
• PP检修装置较多，供应回归需时间。
• 期价跟随原油表现，短期偏弱。

沥青

• 原油市场博弈加剧，沥青跟随原油偏强。
• 国内炼厂开工率降至低位，产量受限。
• 现货价格稳步推涨，短期支撑坚挺。

集运指数

• 中东局势缓和，油价大跌，欧线运价回调。
• 需求支撑强劲，运力紧张，航司提价。
• 近月合约有望反弹，关注马士基开舱价。

锌

• TC加工费走低，原料端支撑有限。
• 下游需求淡季，库存去化节奏不畅。
• 期价核心波动区间24000-26000元/吨。

氧化铝&电解铝

• 氧化铝库存高企，供应宽松，价格区间震荡。
• 电解铝外强内弱，LME铝升水支撑出口。
• 建议关注库存变化与政策影响。

铸造铝合金

• 随铝价波动，缺乏独立驱动。
• 废铝成本支撑底部，预计运行于22000-23500元/吨。

贵金属

• 金银价格小幅反弹，铂钯下跌。
• 美国非农数据及地缘局势影响市场情绪。
• 建议谨慎操作，留意持仓风险。

碳酸锂

• 期价下跌，持仓减少。
• 现货价格走低，市场情绪降温。
• 建议等待确认止跌后再布局，谨慎观望。

PVC

• 出口承压，高库存压制期价。
• 行业开工负荷下降，检修企业增多。
• 期价短期偏强，但反弹空间有限。
• PVC2609参考区间4700-5200元/吨。

PX/PTA

• 供应收缩，期价偏强运行。
• 原油反弹及PX去库支撑PTA价格。
• 建议关注纺织旺季下游补库需求。
• PTA2609参考区间5800-6500元/吨。

乙二醇

• 港口库存持续去库，进口货源收缩。
• 国内开工负荷下降，海外产能恢复缓慢。
• 期价震荡偏强，预计运行区间4350-4750元/吨。

投资建议

• 中性或偏空品种：玻璃、纯碱、螺纹钢、油脂、白糖、工业硅、多晶硅、PVC、聚烯烃、锌、铸造铝合金、碳酸锂。
• 偏多或支撑较强品种：沥青、不锈钢、镍、PX/PTA、乙二醇。
• 建议策略：总体建议投资者谨慎操作，关注宏观政策、地缘风险及供需变化，控制仓位，把握波段机会。

免责声明

本报告信息来源于公开资料，仅供参考，不构成操作依据。入市有风险，交易需谨慎。