20220728-山西证券-培育钻石行业月度报告_6月印度培育钻石进出口景气持续_行业旺季将至_22页_2mb

轻工制造行业培育钻石月度报告总结

核心内容概览

本报告聚焦于培育钻石行业的发展动态，涵盖印度市场进出口情况、产业链上下游变化、海外与国内市场表现及投资建议等内容。报告指出，培育钻石行业正处于快速成长阶段，行业渗透率持续提升，具备良好的投资前景。

主要观点与关键信息

6月印度培育钻石进出口情况

• 进口：2022年6月，印度进口培育钻石毛坯1.48亿美元，同比增长47.39%，环比增长35.04%。进口渗透率提升至7.7%。
• 出口：6月印度出口培育钻石裸钻1.49亿美元，同比增长56.78%，但环比下滑15.81%，出口渗透率降至6.9%。
• 22H1数据：1-6月，印度培育钻石毛坯进口和裸钻出口月度平均值分别为1.45亿美元和1.43亿美元，较上年同期增长65.9%和79.6%。进、出口渗透率分别提升至8.1%和6.4%。

产业链上游分析

天然钻石

• 产量：2021年全球天然钻石毛坯产量为1.2亿克拉，同比增长11.9%，但仍低于2019年水平。
• 价格：2021年全球天然钻石毛坯单克拉均价为116.58美元，同比增长35%。2022年上半年，天然钻石毛坯均价同比增长58%至213美元/克拉。
• 市场格局：全球天然钻石毛坯开采商CR4超过60%，主要开采商包括ALROSA、De Beers、Rio Tinto、Petra Diamonds。

培育钻石

• 产量：2021年全球培育钻石毛坯产量约900万克拉，同比增长25%，预计2025年将达1800万克拉，CAGR为18.9%。
• 价格：培育钻石价格与天然钻石价差扩大，零售价和批发价占天然钻石比例分别降至30%和14%。大克拉培育钻石因技术壁垒高、产能供不应求，价格坚挺。
• 国内生产：中国是全球最大的培育钻石毛坯生产国，2020年产量占全球40%以上，河南郑州、许昌等地形成产业集群。

产业链下游分析

海外市场

• 美国：2021年美国培育钻石婚戒销量稳步增长，而天然钻石婚戒销量下滑。培育钻石饰品零售额同比增长167%，渗透率为5.0%。
• 市场趋势：消费者对培育钻石兴趣持续，尤其是价格较高的产品。五月份搜索量最大的是1.00-1.04克拉钻石，F色VS1净度最受欢迎。

中国市场

• 进口增长：2022年6月成品钻进口额为4.41亿美元，同比增长48%。2021年1-6月成品钻进口额为10.1亿美元，同比下降35.9%。
• 品牌动态：小白光在北京合生汇开设的首店首月业绩增长7.5倍。曼卡龙旗下品牌慕璨入驻天猫旗舰店，SKU为45个，1克拉钻戒价格券后为2.49万元。豫园股份旗下品牌LUSANT露璨亮相国际珠宝展。

投资建议

• 行业评级：给予培育钻石行业“领先大市-A”评级。
• 关注标的：
  • 中兵红箭：2022H1预计实现归母净利润6.65-7.15亿元，同比增长103.41%-118.71%。
  • 黄河旋风：预计2022H1净利润7050万元，同比增长194.2%。
  • 力量钻石：预计2022H1净利润22550-23650万元，同比增长108.80%-118.98%。

风险提示

1. 培育钻石行业产能扩张可能导致价格竞争加剧。
2. 海外市场高通胀可能抑制消费者需求。
3. 培育钻石生产工艺技术扩散可能影响行业格局。

图表与数据支持

• 图表展示了印度培育钻石进出口数据、全球毛坯钻石产量及价格趋势、中国钻石价格指数、培育钻石板块个股涨跌幅及盈利预测等。
• 表格列出了培育钻石板块主要个股的EPS及PE预测，提供详细的财务数据参考。

结论

培育钻石行业在2022年6月表现强劲，进出口同比增长显著，行业渗透率持续提升。天然钻石价格因供需关系和通胀影响保持坚挺，而培育钻石因高性价比和可持续理念受到消费者青睐。投资建议关注头部培育钻石生产商，行业前景乐观，但需警惕产能扩张、通胀及技术扩散等风险。