20230406-上海证券-电子行业周报_日本限制其本土半导体设备出口_苹果开发者大会预计6月召开_13页_692kb

电子行业研究报告总结

核心内容概览

本报告发布于2023年04月06日，由上海证券研究所分析师陈宇哲及其团队撰写，主要围绕电子行业市场行情回顾、重点要闻分析、投资建议及风险提示等方面展开，聚焦半导体设备材料国产替代、消费电子复苏、AI算力芯片及MR头显等关键领域。

主要观点

• 半导体设备材料国产替代加速：日本和荷兰相继加入美国对华出口限制行列，将对芯片制造设备实施出口管制，这将进一步推动国内半导体设备材料企业的替代进程。
• 消费电子复苏信号初现：面板价格持续上涨，大厂稼动率提升，电视品牌备货意愿增强，预示行业进入复苏阶段。
• AI市场增长潜力大：IDC预测，中国AI市场将从2023年的147.5亿美元增长至2026年的264.4亿美元，复合增长率超20%。
• MR头显即将发布：苹果WWDC23大会将推出多项创新成果，MR设备发布备受期待，产业链相关公司值得关注。
• 半导体行业投资方向：重点推荐AI算力芯片、MR产业链、半导体设备零部件、先进封装、芯片设计及安防相关企业。

市场行情回顾

板块表现

• 上周（03.27-03.31），A股申万电子指数下跌1.24%，跑输沪深300指数1.84个百分点。
• 申万电子二级行业中，电子化学品II板块涨幅最大（1.64%），消费电子板块跌幅最大（-2.88%）。
• 申万电子三级行业中，半导体设备板块涨幅达3.05%，而品牌消费电子、集成电路封测和印制电路板板块跌幅居前。

个股表现

• 涨幅前十：晶瑞电材（21.05%）、江波龙（17.83%）、海光信息（16.48%）、格林达（16.19%）、中微公司（15.12%）、华特气体（15.00%）、天德钰（13.78%）、华海清科（10.97%）、芯源微（10.89%）、阿石创（10.79%）。
• 跌幅前十：晶丰明源（-19.99%）、鸿合科技（-18.67%）、康冠科技（-14.26%）、生益电子（-11.85%）、长光华芯（-11.80%）、通富微电（-10.45%）、金百泽（-10.20%）、惠威科技（-10.01%）、炬光科技（-9.92%）、骏成科技（-9.64%）。

行业新闻

• 面板市场回暖：全球液晶电池面板价格上涨，大厂稼动率提升至85%，释放行业复苏信号。
• 日本限制出口：日本政府宣布从2023年7月起限制23种半导体制造设备出口，包括清洁、沉积、光刻和刻蚀设备。
• 300mm晶圆厂产能扩张趋缓：SEMI数据显示，2023年全球300mm晶圆厂产能扩张速度放缓，但预计2026年将创历史新高。
• AI市场增长迅速：IDC预测中国AI市场2023年达147.5亿美元，2026年将突破264.4亿美元。
• 美光科技净亏损扩大：美光科技2023财年Q2净亏损达23.12亿美元，计划削减3DNAND和DRAM产量并裁员。
• 英飞凌扩大氮化镓产能：以8.3亿美元收购GaN Systems，计划扩大氮化镓和碳化硅芯片产能。
• 盛美上海获碳化硅清洗设备订单：首次获得Ultra C SiC碳化硅衬底清洗设备采购订单。
• 苹果WWDC23大会定档：大会将于6月6日召开，或将发布MR头显产品。
• 士兰微获大基金二期注资：拟与大基金二期共同出资21亿元用于子公司成都士兰的汽车半导体封装项目建设。

投资建议

• AI算力芯片：关注寒武纪、海光信息、景嘉微、龙芯中科、纳思达、兆易创新。
• MR产业链：推荐立讯精密、东山精密、领益智造、歌尔股份、兆威机电、高伟电子、三利谱。
• 半导体设备材料零部件：建议关注万业企业、和林微纳、光力科技，同时关注拓荆科技、富创精密、富乐德。
• 半导体先进封装：受益于Chiplet架构应用，推荐通富微电、长电科技、华天科技、甬矽电子。
• 芯片设计：关注车载芯片设计公司赛微微电，以及IOT芯片设计公司恒玄科技。
• 安防产业链：建议关注海康威视、大华股份、萤石网络、宇瞳光学、富瀚微、思特威等。

风险提示

1. 中美贸易摩擦加剧：可能对部分企业的经营产生较大影响。
2. 下游终端需求不及预期：可能导致相关产业链公司业绩波动。
3. 国产替代不及预期：国内企业若无法加快替代进程，可能面临业绩压力。

投资评级说明

• 投资评级基于公司基本面及估值预期，以6个月内股价表现为基准。
• 行业投资评级基于行业基本面及估值，以12个月内行业指数表现为基准。
• 投资者应结合自身情况做出投资决策，不以分析师评级为唯一依据。

免责声明

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