20250609-大同证券-基金配置周报_苹果全球开发者大会WWDC即将召开_抓住科技布局机会_11页_857kb

苹果全球开发者大会 WWDC 配置策略总结

核心内容概述

本报告围绕苹果全球开发者大会（WWDC2025）召开，分析了近期权益、债券及基金市场走势，并提出相应的配置策略，包括事件驱动策略与资产配置策略。同时，报告也对稳健类产品提供了配置建议，并包含必要的风险提示与免责声明。

市场回顾

权益市场

• 主要指数集体反弹，其中创业板指涨幅最大，上周上涨 2.32%，近1月涨幅达 3.87%，北证50涨幅居首。
• 申万31个行业涨多跌少，TMT板块集体反弹，通信、有色金属、电子等行业涨幅领先，家用电器、食品饮料、交通运输等板块表现相对较弱。

债券市场

• 央行上周净回笼资金 6717亿元，但开展 1万亿元买断式逆回购操作，资金面维持宽松。
• 10年期国债收益率下行1.65BP 至 1.655%，期限利差（10Y-1Y）小幅走阔。
• 信用利差表现不一，短端小幅扩大，长端有所收窄。

基金市场

• 偏股基金指数 上周上涨 1.94%，二级债基指数 上涨 0.38%，中长债基金指数 上涨 0.09%，短债基金指数 上涨 0.05%。
• 市场整体呈现上涨趋势，但需关注资金面变化和政策风险。

权益类产品配置策略

事件驱动策略

1. 苹果全球开发者大会（WWDC2025）

   • 重点关注基金：
     • 博时数字经济A (012082)：电子（55.81%）、计算机（11.83%）、电力设备（6.44%）
     • 景顺长城远见成长C (014473)：电子（53.99%）、通信（8.53%）、电力设备（8.45%）
     • 易方达科技智选C (019004)：电子（44.96%）、通信（8.61%）、传媒（7.67%）

2. 消费赛道利好

   • 消费相关基金：
     • 华夏消费臻选C (017720)：社会服务（16.51%）、商贸零售（13.43%）、轻工制造（12.93%）
     • 嘉实新消费A (001044)：家用电器（19.51%）、食品饮料（19.27%）、纺织服饰（15.26%）
     • 工银新生代消费 (005526)：食品饮料（26.62%）、美容护理（22.67%）、社会服务（18.31%）

3. 稀土出口管制措施

   • 稀土相关基金：
     • 前海开源沪港深核心资源A (003304)：有色金属（84.42%）、钢铁（8.63%）
     • 嘉实资源精选A (005660)：有色金属（58.09%）、煤炭（17.89%）、机械设备（8.91%）
     • 广发资源优选C (010235)：有色金属（67.24%）、煤炭（16.63%）、石油石化（7.05%）

资产配置策略

• 均衡底仓 + 杠铃策略：杠铃两端配置 红利资产 与 科技成长资产。
• 推荐基金：
  • 红利价值风格：安信红利精选A (018381)、南方产业智选A (003956)
  • 科技成长风格：嘉实港股互联网产业核心资产A (011924)、华夏创新前沿 (002980)
  • 均衡风格：工银精选回报A (017881)、华夏智胜先锋A (501219)

稳健类产品配置策略

市场分析

• 央行流动性操作较为明确，3个月买断式逆回购 金额为 1万亿元，市场流动性充裕。
• 5月PMI数据 为 49.5%，较上月上升 0.5个百分点，制造业景气水平有所改善。
• 可转债等权价格中位数在 1200左右，仍具配置价值，但需警惕估值较高带来的调整风险。

重点关注产品

• 核心策略：继续持有短债基金，但需降低收益预期。
• 推荐基金：
  • 诺德短债A (005350)：重仓债券组合久期 2.24，债券仓位 107.40%
  • 国泰利安中短债A (016947)：重仓债券组合久期 0.32，债券仓位 90.88%
  • 安信新价值A (003026)：重仓债券组合久期 12.00，债券仓位 57.12%，转债仓位 44.22%
  • 南方荣光A (002015)：重仓债券组合久期 5.64，债券仓位 109.11%，股票仓位 10.20%

风险提示

1. 市场环境变化可能导致模型失效。
2. 本文仅用于基金研究，不作为宣传材料或投资建议。
3. 基金过往业绩不预示未来表现，亦不构成投资收益的保证。
4. 政策效果不及预期，事件存在超预期演进的风险。
5. 需关注市场波动及投资风险，投资需谨慎。

附注

• 分析师声明：分析师杨素婷具有证券投资咨询执业资格，报告观点客观，不受第三方影响。
• 免责声明：本报告由大同证券有限责任公司制作，所载资料基于公开信息，不构成投资建议。
• 特别提示：投资者应自主决策，承担投资风险，不得转发研究报告。
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