20251124-华龙期货-铁矿周报_7页_1mb

铁矿石研究报告总结

核心摘要

• 基本面数据：上周247家钢厂高炉开工率环比减少0.62%，日均铁水产量环比减少0.60万吨，钢厂盈利率环比减少1.30%，显示出需求端承压；全球粗钢产量同比减少。
• 供应端变化：铁矿进口数量环比减少，但澳洲和巴西发运量均增加；进口均价上涨，库存结构中澳矿和贸易矿略有下降。
• 库存情况：全国45个港口进口铁矿库存环比下降但仍偏高；钢厂亏损面扩大，导致负反馈效应。
• 后市展望：铁矿基本面预期与现实总体偏弱，预计整体以偏弱震荡为主，受发运量回升和库存压力影响。
• 操作策略：单边方向逢高轻仓偏空，套利和期权观望；总体观点为谨慎偏空。

关键市场数据

• 全球粗钢产量2025年10月同比减少5.9%，显示全球需求减弱。
• 中国LPR利率连续六个月不变，货币政策稳定。
• 高炉开工率和铁水产量环比下降，反映需求疲软。
• 港口库存高位，加剧市场看跌情绪。

结论

铁矿石市场处于偏弱震荡区间，建议投资者关注逢高做空机会，但需谨慎。