20230403-美尔雅期货-豆粕期权月报_豆粕偏弱运行_期权隐波下降_13页_1mb

豆粕期权月报总结 20230403

核心内容概述

本报告为美尔雅期货研究院发布的豆粕期权月报，主要分析了2023年4月豆粕市场的运行情况及期权市场表现。整体来看，豆粕价格呈现震荡态势，期权隐含波动率有所下降，建议投资者关注卖出看跌期权策略。

主要观点

• 豆粕价格走势：本月CBOT大豆震荡运行，月线收于1505美分/蒲式耳，环比上涨1%；DCE豆粕继续下行，指数月线收于3537元/吨，环比下跌6.5%。
• 市场供需情况：美豆种植意向和季度库存影响均偏多，巴西大豆出口减缓，导致国际供应偏紧；国内供应充足，下游成交大幅增加，油厂豆粕库存小幅上升。
• 期权市场表现：
  • 本月豆粕期权总成交量达4617874手，环比增加106%；
  • 月末总持仓量为554217手，环比增加29%；
  • M2305系列期权成交量为3861989手，环比增加108%，但持仓量环比减少3%；
  • 持仓量PCR值下降，最新值为1.05；
  • 主连短期历史波动率低于长期历史波动率，10日HV值为10.4%，处于偏低水平；
  • 05主力合约系列期权隐含波动率下降至19.21%，处于中性偏低水平。

关键信息

期权策略推荐

• 建议投资者在当前豆粕价格震荡、隐含波动率下降的背景下，考虑卖出看跌期权策略。

数据说明

• 成交与持仓数据为单边计算，即仅统计买方或卖方的数据，不包含双方合计。
• 报告中提及的波动率数据包括历史波动率与隐含波动率，用于评估市场预期与实际价格波动之间的差异。

附录：公司信息

公司总部及分支机构

• 公司总部：湖北省武汉市江汉区新华路218号
  电话：400-700-0068

华北地区

• 济南营业部：济南市历下区趵突泉北路1号开元广场A416
  电话：0531-86085909
• 石家庄营业部：石家庄市中山西路83号东购广场东方大厦写字楼9楼0927室
  电话：0311-89103825
• 北京朝外营业部：北京市朝阳区朝阳门外大街甲6号万通中心C座10层1006
  电话：010-65389929
• 安徽分公司：合肥市蜀山区梅山路安徽国际金融中心2502-03室
  电话：0551-66199580

华中地区

• 汉口营业部：湖北省武汉市江汉北路8号金茂大楼展厅四楼
  电话：027-85804810
• 武昌营业部：武汉市武昌区中南路7号中商广场写字楼B座1709
  电话：027-87300866
• 黄石营业部：黄石市颐阳路41号名门世界7楼（黄石金花大酒店旁）
  电话：0714-6309781
• 荆州营业部：荆州市北京西路508号万达广场写字楼SOHO B栋8楼815室
  电话：0716-8512605
• 宜昌营业部：宜昌市伍家岗区沿江大道130号御峰写字楼1-1-2202、2203、2204室
  电话：0717-6464516
• 十堰营业部：十堰市人民北路68号大都会广场21楼
  电话：0719-8662689 8663190
• 襄阳营业部：襄阳市高新区长虹路9号万达广场写字楼1幢8层A-801室
  电话：0710-3472966

华南地区

• 福州营业部：福州市鼓楼区东水路55号地质勘查中心大楼2层
  电话：0591-28308777
• 泉州营业部：泉州市浦西万达广场甲A写字楼4110室
  电话：0595-22589182
• 广州营业部：广州市荔湾区黄沙大道144号大冶有色大厦1008室
  电话：020-83888366
• 深圳营业部：深圳市福田区福田街道深南大道与彩田路交界西南星河世纪大厦A栋1702
  电话：0755-83203580
• 南昌营业部：南昌市青山湖区洪都北大道299号高能金域名都12栋14层
  电话：0791-85239616

华东地区

• 上海源深路营业部：上海浦东新区源深路1088号平安财富大厦1806室
  电话：021-51758111
• 常州营业部：常州市新北区高新科技园3号楼B座302室
  电话：0519-81290686
• 杭州营业部：杭州市上城区长生路58号西湖国贸401室
  电话：0571-89978782
• 杭州古玉路营业部：杭州市西湖区玉古路173号中田大厦21层D座
  电话：0571-86623280
• 上海陆家嘴东路营业部：上海浦东新区陆家嘴东路161号招商局大厦1204室
  电话：15026938653
• 富阳营业部：杭州市富阳区江滨西大道10号1301-6室
  电话：13567133673
• 南京营业部：南京市玄武区珠江路88号新世界中心A座1515A
  电话：025-83191151

联系方式

• 公司地址：湖北省武汉市江汉区新华路218号
• 销售热线：15172542213（江经理）
• 公司网站：www.mfc.com.cn
• 产业研究中心：公众号mqdyjhello

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