20170626-安信证券-房地产行业周报_政策风险逐步释放_放心拥抱优质地产龙头_17页_1mb

房地产行业周报总结（2017年6月26日）

核心内容概览

2017年6月16日至6月22日期间，中国房地产市场在政策风险逐步释放的背景下出现回暖迹象。报告指出，房地产行业正逐步摆脱政策压力，市场风险相对较小，销售见底趋势明显，市占率提升成为大趋势，优质地产龙头有望迎来发展机遇。

主要观点

• 一手房市场：全国48大城市一手房成交5.16万套，环比上升7.07%，但同比下降15.87%。一线城市成交表现强劲，环比增速14%，其中北京、上海、广州、深圳分别为12.76%、13.57%、25.85%、4.95%。二线城市成交略有下降，三线城市则环比上升14.91%。
• 二手房市场：16个城市二手房成交1.45万套，环比上升0.72%，同比下降18.01%。一线城市环比上升3.05%，二线城市上升0.56%，三线城市则下降3.48%。
• 库存情况：全国19大城市住宅可售套数为63.92万套，去化周期为33.2周，环比下降0.87%。一线城市去化周期为32周，二线城市为28.7周，三线城市为39.3周。三线城市去化周期继续下滑。
• 土地市场：土地供应量下降，成交均价环比下降18.29%，一线城市土地成交均价同比上升77.06%。
• 政策动态：发改委要求北京市银行取消对公贷款利率的限制，国务院批准湛江城市总规划，南京4家银行停办房贷，二手房贷款利率最高上浮10%。央行调查显示，约三成居民预期下季度房价将上涨。
• 投资建议：推荐关注华侨城、阳光城、招商蛇口、新城控股等优质地产龙头公司。报告指出，随着政策风险释放，地产板块有望超越其他产业链，成为投资重点。
• 风险提示：二三线库存仍然高企，市场对政策调控反应过度。

关键信息

一手房成交情况

• 全国48城：成交51,633套，环比上升7.07%，同比下降15.87%。
• 一线城市：成交6,293套，环比上升14%，同比下降27.53%。
• 二线城市：成交23,597套，环比下降0.77%，同比下降30.52%。
• 三线城市：成交21,743套，环比上升14.91%，同比增长16.12%。
• 主要城市表现：宁波环比上升89.4%，福州环比下降40.2%。

二手房成交情况

• 全国16城：成交14,511套，环比上升0.72%，同比下降18.01%。
• 一线城市：成交3,309套，环比上升3.1%，同比下降35.2%。
• 二线城市：成交9,843套，环比上升0.6%，同比下降17.7%。
• 三线城市：成交1,359套，环比下降3.5%，同比上升115.7%。
• 主要城市表现：苏州环比上升25.8%，江门环比下降75%。

土地市场情况

• 土地供应：建筑面积环比下降8.85%，同比下降0.76%。
• 土地成交：规划建筑面积环比下降1.65%，同比下降19.06%；成交均价环比下降18.29%，同比上升60.33%。
• 城市差异：一线城市土地供应量上升显著，三线城市下降。

行业新闻

• 湛江城市总规划：国务院批准湛江市总规划，强调绿色发展、城市更新和保障性住房建设。
• 南京房贷政策：4家银行停办房贷业务，二手房贷款利率上浮。
• 房贷利率上升：热点城市房价预计在11月下拐，利率逐步回升。
• 购物中心过剩：全国中大型购物中心项目数量超过4000家，过剩风险逐步积聚。
• 特色小镇发展：需警惕房地产化、重复建设，应注重产业融合与实际需求。

投资建议

• 行业主线：三四线城市+棚改将成为全年主线。
• 公司推荐：关注华侨城、阳光城、招商蛇口、新城控股等优质地产龙头。
• 主题投资：粤港澳湾区投资机会值得关注，作为价值的催化剂。

风险提示

• 库存压力：二三线城市库存高企，需警惕市场过度反应。
• 政策影响：调控政策仍可能对市场产生影响，需持续关注政策动向。

数据来源

• 一手房数据：Wind、安信证券研究中心
• 二手房数据：Wind、安信证券研究中心
• 土地市场数据：Wind、安信证券研究中心
• 政策与市场动态：观点地产网、中国网-地产、人民日报、新浪地产网、新浪财经、地产中国网

行业表现

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投资评级

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• 维持评级：维持评级