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新三板市场周报总结（6.19-6.24）

核心内容

2017年6月，新三板市场热度逐步回升，成交金额和成交量均呈现增长趋势。6月份累计成交金额已达165亿元，平均每日成交额为9.17亿元，预计在剩余一周内可能达到174.17亿元，甚至有望突破205亿元，创下2017年4月以来单月成交额新高。

主要观点

• 成交情况：本周新三板成交总额为495,206.26万元，环比上涨7%。其中，协议转让成交量环比上涨29%，而做市转让成交量环比减少15%。
• 指数表现：新三板成指和做市指数均小幅下跌，分别为-0.99%和-0.22%。与A股相比，新三板整体估值仍具吸引力。
• 市场规模：挂牌公司总数达11313家，新增17家；总股本达6227亿股，新增31亿股。
• 重点公司：盖娅互娱（430181）作为研运一体的移动网络游戏公司，具备全球化经验和丰富的产品储备，与腾讯、百度、360等平台保持合作，并拓展海外发行体系。
• 定增情况：本周共48家公司实施定增，募资总额达31.23亿元，主要集中在软件与服务、资本货物和技术硬件与设备等领域。

关键信息

1. 市场概览

• 成交额：6月份累计成交金额为165亿元，平均每日成交额为9.17亿元。
• 指数表现：
  • 新三板成指：1494.91，环比下跌-0.99%
  • 新三板做市指数：1462.6835，环比下跌-0.22%
• 成交量：本周总成交量为101677.25万股，环比上涨12.76%。
• 市值分布：本周市值前十公司主要分布在金融、可选消费和信息技术等领域，资和信、用友汽车、超能国际位列前三。
• 行业估值：
  • 平均PE（TTM）为85.67，低于A股的88.78。
  • 平均PB为5.37，低于A股的7.00。

2. 公司动态

• 转让方式变更：本周有3家公司变更转让方式为做市转让，分别属于贸易、工业和医疗保健领域。
• 涨幅前十公司：主要集中在信息技术、可选消费和日常消费等领域，中标数据、远成股份和滴滴集运涨幅居前。
• 成交量前十公司：主要分布在金融、可选消费和工业等领域，中科招商、天佳科技和联讯证券位列前三。
• 成交额前十公司：主要分布在可选消费、信息技术和医疗保健等领域，盖娅互娱、百姓网和蓝海之略成交额居前。
• 定增公司：本周共48家公司实施定增，募资总额达31.23亿元，行业主要集中在软件与服务、资本货物和技术硬件与设备。

3. 投资策略

• 市场特点：新三板是一个高成长性、正在市场化制度完善中的资本市场，同时也是一个高风险市场，但具备价值投资机会。
• 政策红利：分层、精选层及交易制度改革等政策可能吸引机构投资者增加参与。
• 重点行业：建议关注信息安全、物联网、机器人、石墨烯等成长性较强的行业。
• BAT布局：阿里巴巴在新三板参投公司最多，达25家，主要集中在产业整合需求相关领域；腾讯则主要布局互联网服务和移动互联网服务企业。

4. 风险提示

• 政策红利释放不达预期：可能影响市场热度和机构投资者参与意愿。

分析师与联系人信息

• 分析师：
  • 杨若木：首席研究员，9年证券行业研究经验，擅长化工行业分析。
  • 洪一：中山大学金融学硕士，2年新三板研究经验。
• 联系人：
  • 岳鹏：中科院机器人学硕士，关注新三板和机器人领域。
  • 张高艳：清华大学工业工程硕士，关注新三板和智能制造。
  • 韩宇：北京航空航天大学通信与信息系统专业硕士，关注TMT领域。

行业评级体系

• 公司投资评级：
  • 强烈推荐：相对强于市场基准指数收益率15%以上。
  • 推荐：相对强于市场基准指数收益率5%~15%之间。
  • 中性：相对于市场基准指数收益率介于-5%~+5%之间。
  • 回避：相对弱于市场基准指数收益率5%以上。
• 行业投资评级：
  • 看好：相对强于市场基准指数收益率5%以上。
  • 中性：相对于市场基准指数收益率介于-5%~+5%之间。
  • 看淡：相对弱于市场基准指数收益率5%以上。