新世纪评级-2019年第三季度中国绿色债券市场分析报告-2019.11-10页_601kb

2019年第三季度中国绿色债券市场分析报告总结

一、政策动态

2019年第三季度，多个地方政府陆续出台绿色债券支持政策，以推动绿色金融发展：

• 广州市发布《关于促进广州绿色金融改革创新发展的实施意见》，对在交易所市场和银行间市场发行绿色债券的企业提供最高不超过100万元的一次性补贴，补贴比例分别为10%和20%。
• 江苏省印发《江苏省绿色债券贴息政策实施细则（试行）》，贴息比例最高可达30%，显著降低企业绿色融资成本。
• 吉林省发布《关于推动绿色金融发展的若干意见（征求意见稿）》，通过综合运用金融、财政、价格等政策手段，鼓励金融机构和企业发行绿色债券，并提供奖励、补贴或风险补偿。

这些政策表明，地方政府正积极采取措施，提高绿色债券的发行积极性，推动绿色金融产品创新和绿色发展。

二、绿色债券发行情况

1. 发行规模与数量

• 2019年第三季度共发行56支“贴标”绿色债券，发行数量同比增长86.67%，发行规模约940.52亿元，同比增长145%。
• 截至2019年9月末，累计发行绿色债券138支，规模约2217.33亿元，已超过2018年全年发行规模。

2. 债券种类

• 绿色公司债发行数量最多，占41.07%。
• 绿色金融债发行规模最大，占33.28%。

3. 发行期限

• 以3年期、5年期为主，合计占比79.59%。
• 也发行了1支绿色超短期融资券和1支20年期绿色企业债。

4. 发行场所

• 沪深交易所为绿色债券的主要发行场所，发行绿色公司债23支，规模合计239.13亿元。
• 银行间市场发行17支绿色债券，规模合计480.20亿元。
• 跨市场发行9支绿色企业债，规模合计130.50亿元。

5. 信用等级

• 大部分绿色债券为AA+及以上信用等级。
• 在41支具有债项评级的绿色债券中，有29支为AAA，8支为AA+，4支为AA。

6. 行业分布

• 资本货物行业发行主体最多，由去年同期的5家增至10家。
• 运输行业紧随其后，由4家增至8家。
• 银行业、多元金融、公用事业等行业各发行5家。

7. 发行成本

• 具有可比债券的绿色债券共46支，其中28支具有发行成本优势，占比60.87%。
• 有18支不具备成本优势。

三、二级市场交易情况

1. 交易规模

• 2019年第三季度绿色债券二级市场成交金额累计约1890.48亿元，同比增长80.07%，环比增长31.69%。
• 绿色金融债仍是交易金额占比最高的券种，但占比有所下降，约61.64%。

2. 交易活跃度

• 2019年前三季度绿色债券交易活跃度基本处于28% - 38%区间内。
• 交易活跃度在5月至9月期间波动上升。

四、绿色债券认证情况

• 除绿色企业债外，其余绿色债券多数进行了第三方评估认证。
• 2019年第三季度共发行56支绿色债券，其中32支进行了第三方认证。
• 信用评估机构占比最高，为56.25%。
• 第三方咨询机构占比34.38%。
• 会计师事务所占比9.38%。

五、附表概览

• 附表1展示了绿色债券的发行成本优势分析，部分债券具有明显成本优势。
• 附表2列出了2019年第三季度绿色债券的主要发行信息，包括证券简称、规模、期限、发行地点、发行主体、评级和认证机构等。

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