20250721-国元国际控股-股指期货周报_恒指上行_整体市场环境较平稳_12页_718kb

恒生指数期货周报总结

市场表现回顾

上周恒生指数上涨2.84%，科技指数上涨5.53%，成交量保持高位。南下资金持续净流入，达214.56亿港币。美股方面，道指下跌0.07%，纳斯达克指数上涨1.51%。持仓方面，恒指期货持仓下降1.15%，基差为29.34点；科技指数期货持仓上升22.40%，基差12.17点。

宏观环境分析

国内市场：GDP增长5.3%，工业增加值6.8%，经济运行平稳但需求端面临压力。政策预期支撑市场信心，关税影响可能通过增量刺激政策缓解。外部环境：美国6月CPI同比上涨2.7%，核心CPI增速2.9%，美联储可能在9月降息，全球经济增速放缓风险存在。

投资建议

短期关注新消费、互联网龙头个股，以及创新药等题材板块。推荐必选消费、内资银行保险、物管股等抗风险板块。长期投资者可配置能源、通讯、公用事业等防守性股票。衍生品方面，建议卖出期权组合以降低持仓成本。

外部环境跟踪

国内住房销售需求减弱，房地产投资下降。央行官员暗示降息可能性，美国通胀数据低于预期。近期重要新闻包括中国GDP公布、消费税政策调整、关税升级和加密货币监管进展。

风险提示：全球经济下行、地缘政治变化、货币政策超预期转向。