20250721-银河期货-供需平稳_尿素延续震荡态势_27页_2mb

尿素周度市场分析总结：供需局面保持平衡，主要表现为供应稳定而需求有所改善，推动价格延续震荡态势。本月观点指出需求环比提升，尿素现货报价坚挺运行。

• 供应端：产能利用率小幅波动，如煤制尿素环比上涨，日均产量降至20万吨以下，库存整体下降但仍偏高。
• 需求端：复合肥开工率下降，成品库存充裕，下游采购低迷，农业和贸易商需求有限，仅刚需补货。
• 市场动态：部分地区工厂出厂报价提涨，成交稳健，外发订单减少。出口方面，内外价差扩大，政策宽松预期提振，但出口增量受流向限制，贡献有限。
• 预测展望：短期预计价格坚挺震荡，关注出口政策变化。
• 交易策略：单边震荡主导，载把握套利机会，观望为宜。

数据支持包括：产能利用率、需求指标（如复合肥开工率）、库存水平上升，以及期货与现货基差分析。