20250630-国元国际控股-股指期货周报_受益于市场环境改善_恒指快速上行_10页_670kb

恒指每周报告分析总结

市场表现回顾

上周港股市场表现强劲，恒生指数上涨3.2%，科技指数上涨4.06%。美股方面，道指上涨3.82%，标普500和纳指分别上涨3.44%和4.25%。主要推动力包括外部环境改善，如中东局势缓和和美联储鸽派信号，促进市场信心恢复。持仓量方面，恒指期货持仓增加12.28%，基差-35.15；科技指数持仓增加20.93%，基差-4.43点。南下资金净流入283.81亿港币，显示内地资金持续流入港股。

投资建议

基于市场环境改善，建议短期关注AI赋能的消费和互联网板块龙头个股，以及受益于政策的创新药行业。中长期推荐必选消费、内资银行保险和物管板块龙头，以减少外部风险影响。同时，配置能源、通讯、公用事业等具强现金流的防守性板块。衍生品交易可考虑卖出期权组合，以降低持仓成本，应对短期可能的波动。

外部环境跟踪

• 经济数据：国内住房销售放缓，经济数据如企业利润同比下降；美股消费支出下降，通胀指标如核心PCE略高于预期。
• 央行动向：美联储官员释放降息信号，7月或9月降息可能性增加。日本和欧洲央行保持鹰派立场。
• 重要新闻：关税影响可能缓解，国内宏观环境未显著改变，短期内政策宽松预期较低，但下半年或有应对措施出台。

总结总体市场情绪良好，预期港股中长期内保持韧性，但需关注外部风险和经济下行因素。