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装备制造行业周报总结（2026年3月第4周）

核心内容概述

本周（2026年3月23日-3月27日），装备制造行业整体表现弱于沪深300指数，机械设备、汽车、电力设备板块分别下跌0.85%、0.43%和上涨0.05%。在31个申万一级行业中，排名分别为第17、第12和第9位。行业整体面临一定的市场波动，但部分细分领域表现突出，值得关注的投资机会。

主要观点

1. 工业气体：价格持续上涨，尤其是氦气

• 液态气：液氧、液氮、液氩价格均有上涨，其中液氧涨幅最大（11.8%），液氮上涨2%，液氩上涨0.8%。
• 稀有气体：氦气价格周涨幅达6.1%，氙气、氪气、氘气价格基本持平。
• 上涨原因：中东局势影响全球氦气供应，导致上游惜售，下游需求旺盛，预计短期内价格仍将上涨。
• 投资建议：关注受益于氦气高景气的气体及设备公司。

2. 光伏：出口增长显著，欧洲为主要增长区域

• 出口数据：1-2月我国逆变器出口金额合计16.6亿美元，同比增长56%；2月单月出口金额达8.2亿美元，同比增长81.4%。
• 区域分布：欧洲是中国逆变器出口金额最高的地区，达6.22亿美元。
• 增长原因：海外客户为应对夏季用电高峰提前备货，欧洲市场对户用储能逆变器需求激增。
• 行业展望：头部企业凭借技术优势和规模效应，盈利能力稳定，市场份额持续提升，持续看好光伏逆变器头部企业的投资价值。

3. 储能：政策推动下行业景气度上行

• 政策支持：国家数据局局长刘烈宏在2026年中国发展高层论坛上提出，新建算力设施绿电应用占比需达到80%以上，意味着必须配套大规模储能系统。
• 行业趋势：储能技术路线加速演进，长时储能需求及智能调度技术要求提升。
• 技术需求：BMS（电池管理系统）、EMS（能量管理系统）等技术将面临更高要求。
• 投资建议：持续看好相关投资标的。

4. 新能源与智能技术发展加速

• 电池片排产：3月份中企全球电池片排产环比上升26%，但受4月需求预期转弱影响，预计下月产出将回调。
• 智能制造政策：广东省发布《推动制造业与服务业协同融合发展2026年行动方案》，强调“人工智能+制造”与数字园区建设。
• 具身智能机器人：中国首个“具身智能工程机器人行业标准”在成都启动编制，预计年内发布，标志着智能机器人技术从研发向应用迈步。

5. 重点公司动态

• 国电南自：2025年营收增长6.8%，净利润增长40.95%，拟每10股派发2元现金红利。
• 普源精电：营收增长16.04%，但净利润下降6.74%，毛利率下降4.06个百分点，主要受销售结构影响。
• 厦门钨业：
  • 收购江西巨通30.17%股权，提升钨资源自给率；
  • 收购九江大地矿业69%股权，增强资源储备；
  • 控股子公司收购圆兴（厦门）精密工具有限公司70%股权，推进切削工具多元化；
  • 通过公开挂牌转让苏州爱知高斯电机25%股权，优化资源配置。
• 大豪科技：2025年营收增长18.7%，净利润增长21.54%，拟每10股派发4.5元现金红利，刺绣机电控产品、智能工厂及网安行业表现良好。

关键信息汇总

• 行业表现：
  • 机械设备：整体下跌0.85%，电池板块上涨3.01%。
  • 汽车：整体下跌0.43%，表现较好的细分领域包括底盘与发动机系统。
  • 电力设备：整体微涨0.05%，电池化学品板块涨幅显著。
• 个股表现：
  • 机械设备涨幅TOP5：田中精机（23.84%）、泰坦股份（21.38%）、厦工股份（17.73%）、九州一轨（16.74%）、海川智能（16.24%）。
  • 电力设备涨幅TOP5：海科新源（51.02%）、新能泰山（40.20%）、天华新能（34.00%）、华盛锂电（27.20%）、龙蟠科技（25.90%）。
  • 汽车涨幅TOP5：湖南天雁（23.63%）、建设工业（19.88%）、爱玛科技（14.29%）、斯菱智驱（12.38%）、新日股份（11.28%）。
  • 机械设备跌幅TOP5：合康新能（-11.86%）、英维克（-11.30%）、宏英智能（-11.24%）、兰石重装（-9.95%）、高澜股份（-8.77%）。
  • 电力设备跌幅TOP5：中环海陆（-29.59%）、宇邦新材（-21.77%）、艾罗能源（-15.53%）、钧达股份（-15.17%）、明阳智能（-11.85%）。
  • 汽车跌幅TOP5：华达科技（-32.34%）、雪龙集团（-19.10%）、标榜股份（-15.79%）、浙江世宝（-9.75%）、美湖股份（-9.21%）。

风险提示

• 宏观经济风险：市场波动可能对行业造成影响。
• 产业政策风险：政策调整可能改变行业发展方向。
• 行业竞争加剧风险：部分细分领域竞争激烈，需警惕市场份额流失。

投资建议

• 买入/增持：关注受益于氦气价格持续上涨的气体及设备公司，以及光伏逆变器头部企业。
• 中性/弱于大市：部分个股表现不佳，需谨慎对待。
• 长期看好：储能、智能制造、具身智能机器人等领域受政策推动，具备良好发展前景。

投资评级标准

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